세계 경제 분석

미국 노동부가 5월 8일 발표한 4월 고용보고서에서 비농업 일자리가 11만5천 개 증가하며 실업률이 4.3%에 머물렀다. 의료·운송·소매가 증가를 이끈 반면, IT 섹터는 1만3천 개가 줄며 2022년 11월 이후 누적 34만2천 개 감소세를 이어갔다. 고용 호조에도 불구하고 Fed는 이란 전쟁발 에너지 인플레이션을 주시하며 금리 동결 기조를 유지할 가능성이 높다. 평균 시급 상승률(연 3.6%)이 기대치(3.8%)를 밑돌면서 임금발 인플레이션 우려는 다소 완화됐으나, 전국 휘발유 가격이 갤런당 4.55달러를 기록 중인 점은 하반기 소비 위축 변수로 남아 있다. 한국 입장에서는 Fed 인하 지연이 원달러 환율 상방 압력을 지속시켜 수입 물가와 기업 이익에 이중 부담을 줄 수 있다.

트럼프 대통령은 8년 만에 처음으로 베이징을 방문해 5월 14~15일 시진핑과 회담할 예정이나, 미 대법원의 IEEPA 관세 위헌 판결로 협상 레버리지가 크게 줄어든 상태다. 미국 측은 보잉 대규모 수주와 희토류 접근권을 기대하지만, 베이징의 우선순위는 관세 인하·대만 문제·AI 수출 규제 완화에 쏠려 있다. 이란전이 의제의 상당 부분을 잠식해 무역·희토류 합의의 실질적 진전은 제한될 가능성이 높다는 전문가 평가가 나온다. 중국은 미국의 이란 원유 수입 제재 대상 정유업체를 보호하는 반제재법을 발동해 워싱턴에 정면 대응했다. 합의 불발 시 하반기 추가 301조 관세 부과가 예고돼 있어 글로벌 공급망 불확실성은 가중될 전망이다.

이란의 호르무즈 해협 봉쇄로 세계 원유 공급량의 20%와 LNG 물동량의 20%가 차단되며 국제에너지기구(IEA) 수장이 '역사상 최대 에너지 안보 위기'라 규정하는 사태가 벌어졌다. 한국·일본·중국은 이 해협을 통과하는 중동 원유·LNG의 75%를 수입하는 아시아 4개국에 포함돼 직격탄을 맞는 구조다. 미국의 이란 해상 봉쇄는 이란 경제를 궁지로 몰고 있지만 동시에 미국 내 휘발유 가격을 갤런당 4.55달러까지 밀어올리며 자국 소비자에게도 부메랑으로 돌아오고 있다. 중국은 이란 제재 대상 정유업체를 반제재법으로 감싸며 대이란 원유 수입을 유지하려 하고 있어 미중 갈등을 추가로 점화하는 뇌관이 되고 있다. IMF는 이란 경제가 2026년 6.1% 역성장·68.9% 인플레이션을 기록할 것으로 전망했다.

셸(Shell)이 2026년 1분기 조정 순익 69억 2천만 달러를 기록하며 시장 예상치(61억 달러)를 크게 웃돌았다. 2월 28일 미국·이스라엘의 대이란 전쟁 개전 이후 브렌트유가 4년 만에 배럴당 126달러까지 치솟으며 정제 마진과 트레이딩 수익을 동시에 끌어올린 결과다. BP는 이미 순익이 두 배로 뛰었고, 토탈에너지스도 30% 급등을 신고했다. 그러나 셸은 카타르 Pearl GTL 시설이 전쟁 피해를 입어 LNG 생산이 전 분기 대비 4% 줄었으며, 2분기 카타르 가스 생산은 최소 30% 추가 감소가 예고된다. 전쟁 종식 기대감으로 이날 브렌트유는 100달러 아래로 내려왔지만, 호르무즈 해협이 다시 열리기 전까지 에너지 시장의 구조적 긴장은 이어질 전망이다.

미국의 공공 부채가 3월 기준 31조 2,700억 달러로 GDP(31조 2,200억 달러)를 사상 처음으로 넘어섰다. 코로나 팬데믹 직후 단기 역전을 제외하면 2차 세계대전 이후 80년 만의 일이다. 현재 연방정부는 세금 1달러를 걷을 때마다 1.33달러를 쓰고 있으며, 국채 이자만 연간 1조 달러를 돌파했다 — 국방비를 뛰어넘는 수준이다. 의회예산처(CBO)는 정책 변화가 없으면 2036년 부채비율이 120%에 달할 것으로 전망한다. 이란전쟁 비용(현재까지 250억 달러 이상)과 트럼프의 감세 법안이 적자를 더 가속할 수 있다는 경고도 나왔다.

일론 머스크의 스페이스X가 텍사스 주 그라임스 카운티에 550억 달러 규모의 반도체 공장 'Terafab'을 짓겠다는 공식 문서를 공개했다. 전체 공사가 완료되면 총 투자액이 1,190억 달러로 불어날 수 있으며, 테슬라와 공동으로 설계·생산·패키징을 하나의 지붕 아래 통합하는 '수직계열화' 모델이다. 인텔의 14A 공정을 활용해 테슬라 자율주행칩·xAI 데이터센터·휴머노이드 로봇용 칩을 자체 조달하겠다는 구상이다. 머스크는 TSMC·삼성의 생산 속도가 자사 수요를 따라오지 못한다고 밝히며 추진 배경을 설명했다. 모건스탠리는 초기 칩 양산 시점을 2028년 중반 이후로 예상해 단기 실현 가능성에는 물음표가 남는다.

5월 6일 미국 측 관리들이 이란과 '14개 항목 전쟁종결 양해각서(MOU)'에 근접했다는 보도가 나오며 브렌트유가 장중 100달러 밑으로 떨어졌다. 개전 이후 호르무즈 해협 통과 물량이 하루 4~6척 수준으로 쪼그라들어 세계 에너지 공급의 5분의 1이 사실상 차단된 상태였다. 이란 외무부는 미국 제안을 '검토 중'이라며 즉각 확인을 거부했고, 트럼프는 합의가 이뤄지지 않으면 '훨씬 강도 높은 폭격'을 재개하겠다고 위협해 협상의 불확실성을 높였다. 그러나 설령 합의가 이뤄지더라도 애널리스트들은 해협 정상화까지 최소 3~6개월이 걸릴 것으로 보고 있어, 단기 유가 반등 압력은 여전하다.

호르무즈 봉쇄로 촉발된 항공유 쇼크가 글로벌 항공 산업을 강타해 5월에만 전 세계에서 2백만 좌석이 사라졌다. 루프트한자는 10월까지 단거리 노선 2만 편을 감편했고, 터키항공은 23개 도시 운항을 중단했으며, 미국의 저가 항공사 스피릿은 결국 폐업을 선언했다. 유럽의 암스테르담-로테르담-안트베르펜 항공유 재고는 개전 이후 50% 감소했으며, 에너지 전문가들은 호르무즈가 재개통되지 않으면 6~8월 사이 더 심각한 공급 부족이 현실화될 것이라고 경고하고 있다. 여름 성수기를 앞두고 비용 폭등을 버티지 못한 저가 항공사들의 줄폐업 가능성이 높아지고 있다.

디즈니는 2026 회계연도 2분기에 매출 252억 달러(전년 대비 +7%)를 기록하며 예상치를 웃돌았고, 스트리밍 부문(디즈니+·훌루) 영업이익은 88% 급증해 처음으로 두 자릿수 이익률(10.6%)을 달성했다. 그러나 미국 내 테마파크 입장객은 1% 감소했는데, 중동 전쟁과 고유가 여파로 해외 방문객 감소가 주된 원인으로 지목됐다. 새 CEO 조시 다마로는 IP 투자·AI 활용·글로벌 확장을 3대 전략으로 제시하며 2026 회계연도 조정 EPS 성장률 약 12%를 유지했다. 소비자 지출 여력이 에너지 가격 충격으로 압박받는 환경에서도 프리미엄 브랜드 소비는 견조함을 확인한 결과로, 향후 소비 양극화 흐름의 바로미터로 주목된다.

트럼프 행정부가 '프로젝트 프리덤'이라는 이름으로 상선 호위 작전을 개시했지만, 첫날 호르무즈 해협을 통과한 선박은 단 4척에 불과했다 — 전쟁 이전 하루 평균 120척과 비교하면 사실상 봉쇄 상태다. 해협이 막히기 전 이곳을 통과하던 원유는 하루 약 2,000만 배럴로, 전 세계 해상 원유 거래의 약 20%를 차지한다. ExxonMobil CEO는 "시장이 아직 공급 충격의 전면적 영향을 흡수하지 못했다"며 추가 가격 상승을 경고했다. IEA는 이번 사태를 "세계 석유시장 역사상 최대 공급 교란"으로 규정했다.

영국 30년 만기 국채 수익률이 5.798%까지 치솟으며 28년 만의 최고치를 경신했다. 이란 전쟁발 에너지 인플레이션으로 영란은행(BoE)이 올해 안에 0.25%p 금리 인상을 세 차례 단행할 것이라는 기대가 채권 시장을 강타한 데다, 목요일 지방선거에서 스타머 총리 내각이 대패할 것이라는 정치적 불확실성까지 겹쳤다. 투자자들은 2022년 트러스 전 총리의 '미니 예산' 사태를 그대로 떠올리고 있다 — 당시처럼 재정 신뢰가 무너지면 길트 수익률이 연쇄 폭등하고 BoE가 긴급 개입해야 할 수 있다. 재무장관 레이브스의 재정 여유 폭은 이미 빠르게 소진되고 있다.

Anthropic CEO와 Microsoft AI 수장은 향후 1~5년 내 대부분의 화이트칼라 직군이 자동화될 수 있다고 경고하는 가운데, 현실의 실업급여 시스템은 이미 제 기능을 못하고 있다. AI 해고를 당한 노동자의 약 75%가 실업급여를 신청조차 하지 않으며, 스탠퍼드대 연구에 따르면 22~25세 AI 고노출 직군 취업자는 2022년 이후 13% 감소했다. Goldman Sachs는 AI 광범위 도입 시 6~7%의 노동자가 대체될 것으로 추산하지만, 이 전환 속도를 완충할 제도적 장치가 사실상 부재하다. BlackRock CEO 래리 핑크는 AI가 부의 불평등을 심화시킬 '실질적 위험'이라고 경고했다.

미국이 '프로젝트 프리덤(Project Freedom)'을 가동해 민간 선박의 호르무즈 해협 통과를 지원하겠다고 선언한 당일, UAE가 이란의 크루즈미사일 4발을 요격했다. 브렌트유는 5% 넘게 급등해 $114.30에 거래됐고, 지난주 4월 30일에는 장중 $126.41까지 치솟아 4년 만의 최고치를 찍었다. 호르무즈 해협은 전 세계 원유 해상 교역량의 약 20%가 통과하는 길목으로, 이번 봉쇄는 IEA가 '역사상 최대 공급 교란'으로 규정한 사태다. 엑슨모빌 CEO는 "시장이 아직 충격을 다 반영하지 못했다"며 추가 상승을 경고했다. 협상 타결 없이는 경제학자들이 글로벌 경기침체 위험을 경고하는 수준까지 가격이 올라갈 수 있다.

밈주식 대명사 GameStop이 5월 4일 eBay에 주당 $125, 총 약 $55.5bn의 비구속적 인수 제안서를 제출했다. 이는 GameStop이 eBay 지분 5%를 처음 매집하기 시작한 2월 4일 종가 대비 46% 프리미엄이다. CEO 라이언 코언은 약 1,600개 오프라인 매장을 eBay의 디지털 플랫폼과 결합해 '아마존의 진짜 경쟁자'를 만들겠다는 포부를 밝혔고, 실패 시 주주 직접 제안(프록시 파이트)도 불사하겠다고 선언했다. eBay 이사회는 공식 검토에 착수했으나, 시장은 냉담했다—eBay 주가는 제안가 $125보다 한참 낮은 $110대에 머물러 딜 성사 가능성에 의구심을 내비쳤다. Bloomberg Intelligence는 "딜 성사 확률은 낮다"는 분석을 내놨다.

삼성그룹 오너 일가가 고(故) 이건희 전 회장 유산에 부과된 12조 원(약 80억 달러)의 상속세를 5년에 걸친 6회 분납으로 완납했다. 이는 한국 역사상 최대 규모의 상속세 납부 사례로, 2024년 한국 전체 상속세 세수의 약 50%에 달한다. 이재용 회장의 가족 자산은 AI 반도체 수요 급증에 힘입어 최근 1년간 두 배 이상 증가해 약 $45bn에 달한 덕분에 핵심 지분 매각 없이 납부를 완료했다. 완납으로 이 회장의 삼성전자 지분은 기존 0.70%에서 1.67%로, 삼성C&T는 17.48%에서 22.01%로 높아지며 지배력이 오히려 강화됐다. 분석가들은 상속세 족쇄가 풀린 만큼 삼성이 반도체·AI·바이오 분야 투자를 본격 가속할 것으로 전망한다.

사우디아라비아와 러시아를 포함한 7개 OPEC+ 회원국이 5월 3일 6월분 산유량 쿼터를 하루 18만8천 배럴 늘리기로 합의했다. 이는 UAE가 5월 1일 60년 만에 OPEC·OPEC+를 공식 탈퇴한 직후 나온 결정으로, 카르텔의 결속을 과시하려는 상징적 조치로 해석된다. UAE는 OPEC 쿼터 제약 없이 현재 약 340만 배럴에서 2027년까지 500만 배럴로 생산을 늘릴 계획이지만, 이란이 호르무즈해협을 봉쇄 중인 현실에서 실제 공급 증가 효과는 미미하다. 현재 브렌트유는 배럴당 111~113달러대로 치솟아 있으며, 전문가들은 중기적으로 OPEC 공조 약화가 유가 변동성을 키울 것으로 경고한다. 한국은 원유 수입의 약 70%를 중동에 의존하는 만큼, 호르무즈 긴장 완화 여부가 수입 단가와 무역수지에 직결된다.

미국 저가 항공사 스피릿항공이 5월 2일 새벽 3시 전 노선을 전면 취소하고 운항을 중단했다. 트럼프 행정부가 정부 지분 90%를 조건으로 5억 달러 구제금융을 제안했지만, 채권단인 시타델 등 주요 채권자들이 거부하면서 협상이 최종 결렬됐다. 두 차례 파산 신청과 유가 급등, 대형 항공사들의 초저가 요금 모방에 짓눌린 스피릿은 2019년 이후 6년간 약 59억 달러의 누적 손실을 기록했다. 약 1만7천 명의 직간접 일자리가 사라졌으며, 스피릿이 취항하던 노선의 평균 운임은 과거 데이터상 약 23% 상승하는 경향이 나타났다. 한국 저비용항공사(LCC) 업계에도 경고등이 켜진다 — 고유가와 대형 항공사의 요금 경쟁이 결합되면 초저가 모델 자체가 구조적 위기에 처할 수 있음을 보여준 사례다.

매사추세츠 연방법원은 트럼프 행정부가 연방 토지의 풍력·태양광 허가를 사실상 차단하는 일련의 행정 조치에 대해 예비적 금지명령을 내렸다. 이는 올해만 다섯 번째 사법 제동으로, 내무부 장관이 모든 재생에너지 프로젝트를 개인 승인해야 한다는 규정 등을 위헌적이라고 판단했다. 트럼프 행정부가 화석연료 중심 에너지 정책을 밀어붙일수록, 역설적으로 재생에너지의 경제성과 에너지 안보 측면의 매력이 부각되는 구도다. 현재 심사가 막힌 태양광·풍력 용량은 최대 57기가와트에 달하며, 이 사업들이 풀릴 경우 글로벌 재생에너지 공급망—한국 태양광 모듈·풍력 부품 수요 포함—에 직접 영향을 준다.

트럼프 대통령이 5월 1일 EU산 자동차·트럭에 부과하는 관세를 현행 15%에서 25%로 인상하겠다고 전격 선언했다. 지난해 7월 스코틀랜드 턴베리 골프장에서 맺은 '턴베리 합의'가 체결 10개월 만에 사실상 파국을 맞은 것이다. 직격탄은 독일 — BMW·메르세데스·폭스바겐은 미국 판매 물량 상당 부분을 유럽 공장에서 생산한다. EU는 이 합의로 유럽 완성차 업계가 월 5억~6억 유로를 절약할 것으로 기대해왔으나, 25% 관세가 현실화되면 그 이익이 한순간에 사라진다. 한국 입장에서는 현대·기아차의 미국 현지 생산 비중이 높아 직접 타격은 제한적이나, EU와의 무역 협상 불확실성 확대가 글로벌 공급망 교란으로 이어질 경우 부품·소재 수출에 간접 영향이 불가피하다.

스피릿항공이 5월 2일 새벽 전 노선 운항을 즉각 중단하며 역사 속으로 사라졌다. 트럼프 행정부와 협의해 온 5억 달러 구제금융이 채권단과의 협상 결렬로 최종 무산된 것이 결정타였다. 이란전쟁 이후 제트연료 가격이 급등한 것이 초저가 항공사의 마른 수익성을 완전히 무너뜨렸다. 9·11 직후 미드웨이항공이 문을 닫은 2001년 이후 25년 만에 처음으로 미국 주요 항공사가 재정 문제로 폐업한 사례다. 델타·유나이티드·아메리칸 등 대형사는 스피릿 운항 노선에서 요금 상한제를 자발적으로 도입했지만, 장기적으로는 저가 경쟁자 소멸로 전 노선 항공료 상승이 불가피하다는 경고가 나온다.

버크셔 해서웨이가 그레그 에이블 CEO 체제 첫 분기(2026년 1분기) 실적에서 현금 보유고가 사상 최대치인 3,974억 달러로 불어났다고 밝혔다. 14분기 연속 주식 순매도(1분기에만 순 81억 달러 처분)의 결과다. 보험 부문 영업이익은 전년 동기 대비 28.5% 급증하며 실적을 이끌었으나, 주가는 연초 이후 약 6% 하락해 S&P 500을 밑돈다. 에이블은 주총 현장에서 "우리는 누구에게도 얽매일 생각이 없다"며 거대한 유동성이 '기회가 올 때를 위한 실탄'임을 강조했다. 관세 충격과 이란전쟁발 에너지 공급 불안이 시장을 흔드는 지금, 버크셔의 현금 산은 글로벌 투자자들에게 방어적 자산 배분의 교과서로 읽히고 있다.

이란전쟁과 호르무즈 해협 봉쇄로 국제유가가 2월 대비 48% 폭등한 가운데, 트럼프 행정부가 증산 압박을 가했지만 엑슨모빌과 셰브런은 '전략 불변'을 선언했다. 셰브런 CFO는 '8주간의 공급 차질이 우리의 계획을 바꾸지 않는다'고 잘라 말했고, 두 회사 모두 정제 마진 극대화에 집중하며 주주 환원을 우선시하고 있다. IEA 수장은 현 위기가 1970년대 오일쇼크와 2022년 충격을 합산한 것보다 심각하다고 경고했다. 미국 가솔린 가격은 갤런당 4달러를 넘어 트럼프의 핵심 공약인 '2달러 이하' 달성이 사실상 불가능해졌다. 공급 증가 없이 고유가가 장기화되면 글로벌 인플레이션 압력이 더욱 가중될 전망이다.

미국 저가항공사 스피릿항공이 트럼프 행정부와의 5억 달러 구제금융 협상이 채권단 동의 실패로 붕괴되며 운항 중단을 준비 중이라고 WSJ이 보도했다. 스피릿은 2024년 11월과 2025년 8월 두 차례 파산 신청을 거쳤으나, 제트연료 가격이 2월 이란전 개전 이후 약 95% 급등하며 회생 가능성이 소멸됐다. 폐업 소식에 경쟁사 제트블루 주가는 7% 이상, 프런티어항공은 9% 가까이 급등했다. 저가 항공 공백으로 주요 노선 항공권 가격이 단기 급등할 가능성이 높으며, 소규모 레저 공항은 직항 노선 자체를 잃을 수 있다.

트럼프 행정부는 대법원이 IEEPA 기반 관세를 위헌으로 무력화한 이후, 1974년 통상법 301조를 활용해 강제노동 단속 미흡을 이유로 한국을 포함한 60개국에 새 관세 조사를 개시했다. USTR은 4월 28일~5월 1일 청문회를 마쳤으며, 과잉생산 조사 청문회는 5월 5일 예정이다. 기존 IEEPA 관세는 7월 24일 만료되기 전에 Section 301 관세로 대체하는 것이 목표로, 행정부는 '여름 안에 조사를 마무리하겠다'고 밝혔다. 전문가들은 이번 조사가 실질적인 강제노동 근절보다 협상 압박 수단으로 기능할 것이라고 분석한다.

제롬 파월 연준 의장은 5월 15일 임기 종료 후에도 이사직을 유지하겠다고 밝혔다. 트럼프 행정부가 연준을 상대로 제기한 일련의 법적 압박을 '113년 역사상 전례 없는 공격'이라 규정하며, 이것이 자신을 '잔류 이외의 선택지가 없도록' 만들었다고 말했다. 잔류를 통해 파월은 7인 이사회에서 트럼프가 추가 공석을 채울 기회를 한시적으로 차단했다. 한편 상원 은행위원회는 파월의 후임인 케빈 워시 지명을 당일 위원회에서 통과시켜 상원 본회의 표결을 앞두고 있다. 연준의 독립성 논란은 달러 신뢰도와 미국채 금리에 직결되는 문제인 만큼, 원·달러 환율 변동성을 높이는 요인으로 작용할 수 있다.

미국 상무부는 2026년 1분기 실질 GDP가 연율 2.0% 성장했다고 발표했다. 직전 분기 정부 셧다운의 기저효과 해소와 AI 붐에 따른 기업 설비투자(연율 +8.7%)가 성장을 견인했으며, 민간 최종 수요를 나타내는 '핵심 GDP'는 2.5%로 오히려 가속했다. 그러나 이란 전쟁이 호르무즈 해협 물류를 압박하면서 국제 유가(브렌트유)가 당일 배럴당 126달러로 전쟁 이후 최고치를 경신했고, 미국 평균 휘발유 가격도 2022년 7월 이후 처음으로 갤런당 4.30달러를 돌파했다. 에너지 가격 상승이 지속될 경우 2분기 소비를 잠식해 성장 모멘텀을 꺾을 수 있다는 우려가 커지고 있다. 한국은 미국 경기 둔화 시 반도체·자동차 수출 수요 감소에 직접 노출된다.

유럽중앙은행(ECB)은 4월 30일 기준금리를 2%로 3회 연속 동결했고, 같은 날 영란은행도 3.75%를 유지했다. 유로존 4월 인플레이션은 에너지 가격 급등에 힘입어 3%로 뛰었고 1분기 GDP 성장률은 0.8%에 그쳤다. 라가르드 ECB 총재는 전쟁 장기화 시 6월 금리 인상 가능성을 열어두었으며, 영란은행 통화정책위원회는 8대 1로 동결했으나 한 위원이 인상을 주장했다. 에너지 수입 의존도가 높은 유럽은 '물가 올라 금리 올리면 경기 꺾이고, 동결하면 인플레가 더 오르는' 스태그플레이션 딜레마에 정면으로 직면했다. 유럽 경기 둔화는 한국의 대유럽 수출(완성차·화학)에 직접 타격을 줄 수 있다.

트럼프 대통령이 이란과의 핵 합의 없이는 미 해군 봉쇄를 해제하지 않겠다고 선언하면서 브렌트유가 $118.33까지 치솟았다. 평화 협상이 잇따라 결렬되며 호르무즈 해협의 일일 통과 선박은 전쟁 전 129척에서 17~19척 수준으로 격감한 상태다. IEA는 이번 사태를 '역사상 최대 원유 공급 차질'로 규정했다. 한국은 중동 원유 의존도가 약 70%에 달해 직격탄을 맞고 있으며, 정부는 석탄발전 감축 한도를 완화하고 에너지 절약 캠페인을 시행 중이다. 유가 상승은 국내 수입물가 상승과 원화 약세 압력으로 직결된다.

세계은행이 4월 28일 발표한 원자재 시장 전망에서 2026년 에너지 가격이 24% 상승해 러시아의 우크라이나 침공 이후 최고치를 기록할 것이라고 경고했다. 에너지 쇼크는 비료 가격(+31%) → 식량 가격 → 인플레이션의 '연쇄 파동'으로 이어지고 있다. IMF는 이달 세계 성장률 전망을 3.1%로 0.2%p 하향했으며, 에너지 불안이 2027년까지 지속될 경우 성장률이 2%까지 추락하는 '극단 시나리오'를 제시했다. 한국처럼 에너지 수입 의존도가 높은 경제는 경상수지 악화와 수입 인플레이션이 동시에 닥치는 구조적 취약성에 직면한다.

오늘(4/29) 연준은 기준금리를 3.5~3.75% 범위에서 세 번 연속 동결했다. 같은 날 오전 상원 은행위는 13대 11 당파 표결로 트럼프의 지명자 케빈 워시의 의장 지명을 본회의로 넘겼으며, 5월 15일 파월 임기 만료 전 인준이 마무리될 전망이다. 워시는 금리 인하 여지를 시사하면서도 독립성을 공언했지만, 이란 전쟁발 인플레이션(현재 3.3%)이 즉각적인 금리 인하를 가로막고 있다. 달러 강세·고금리 장기화 구도가 유지되는 한, 한국의 자본 유출 압력과 한국은행의 금리 결정 공간은 더욱 좁아진다.

UAE가 1967년 가입 이후 약 60년 만에 OPEC과 OPEC+를 동시에 탈퇴한다고 4월 28일 공식 발표했다. 이란 전쟁으로 호르무즈 해협이 막히며 OPEC의 3월 생산량이 27% 폭락하자, UAE는 생산 쿼터에서 벗어나 독자적 증산 전략을 택했다. UAE의 현재 생산 능력은 하루 485만 배럴이지만 OPEC+ 쿼터 아래에서 그보다 약 30% 낮은 수준에 묶여 있었다. 에너지 전문가들은 카자흐스탄 등 다른 회원국의 연쇄 탈퇴 가능성을 경고하며, OPEC의 가격 조정 기능이 사실상 소멸할 수 있다고 본다. 한국은 중동산 원유 의존도가 높아 OPEC 해체 시 유가 변동성 확대로 정유·화학 업종의 원가 불확실성이 커질 수 있다.

ADNOC(아부다비 국영석유사) 관리 LNG 탱커 '무바라즈'호가 약 60일간의 봉쇄 이후 호르무즈 해협을 통과해 인도 서부 해안에서 포착됐다고 선박 추적 데이터가 4월 28일 보여줬다. 이는 2월 28일 미국·이스라엘의 이란 공습으로 해협이 사실상 차단된 이후 완전히 적재된 LNG 탱커로서는 처음이다. 국제에너지기구(IEA)는 이번 호르무즈 봉쇄를 "역사상 최대 원유 공급 충격"으로 규정했으며, 재개통 후에도 전쟁 리스크 보험료가 전전(戰前) 대비 최대 20배 수준으로 치솟을 것으로 전망된다. 약 2,000척이 걸프 내부에 발이 묶인 상황에서 이번 통과는 시장에 희망의 신호를 줬지만, 단 한 척의 성공이 정상화를 보장하지는 않는다. 한국은 카타르·UAE산 LNG 비중이 높아 해협 재개통 여부가 도시가스·전력 요금에 직접 영향을 미친다.

제너럴모터스(GM)는 4월 28일 1분기 실적 발표에서 미 연방대법원이 2월 6대 3 판결로 트럼프 행정부의 국제긴급경제권한법(IEEPA) 기반 관세를 위헌으로 결정함에 따라 약 5억 달러의 환급을 기대한다고 밝혔다. GM은 이를 반영해 2026년 조정 EBIT 가이던스를 130억~150억 달러에서 135억~155억 달러로 상향했다. 이번 대법원 결정은 기업 전반에 걸쳐 약 1,660억 달러 규모의 관세 환급을 촉발할 수 있는 선례로, 한국 현대·기아차 등 미국 시장에서 관세를 납부한 외국 기업들도 환급 자격 여부를 검토 중이다. 그러나 철강·알루미늄·자동차에 부과된 섹션 232 관세는 여전히 유효해 GM의 올해 관세 비용은 여전히 25억~35억 달러에 달한다. 트럼프 대통령이 환급을 신청하는 기업을 공개적으로 압박하는 상황도 변수다.

미국과 이란의 평화 협상이 또 한 번 결렬됐다. 트럼프 대통령은 파키스탄행 특사단 파견을 전격 취소했고, 이란은 '어떤 상황에서도' 호르무즈 해협을 이전 상태로 되돌리지 않겠다고 선언했다. 전쟁 전 하루 약 1억2900만 척이 통과하던 이 해협은 현재 사실상 폐쇄 상태다. 골드만삭스는 이날 브렌트유 연말 전망을 배럴당 80달러에서 90달러로 상향했고, 글로벌 재고가 하루 최대 1200만 배럴 속도로 감소 중이라고 경고했다. 한국은 원유 수입의 상당 부분을 중동에 의존하는 구조상 에너지 수입 비용 급증으로 무역수지가 추가 압박을 받고, 항공·화학·정유주 수익성이 직격탄을 맞는다.

일론 머스크가 샘 알트먼과 OpenAI를 상대로 제기한 민사소송이 4월 28일 캘리포니아 오클랜드 연방법원에서 본격 개시됐다. 머스크는 OpenAI가 비영리 설립 약속을 어기고 영리기업으로 전환한 것이 사기이자 신탁 위반이라고 주장하며 1340억 달러의 손해배상을 요구한다. 마이크로소프트도 공동피고로 이름을 올렸으며, 최대 4주간 진행되는 이 재판에는 알트먼·머스크·사티아 나델라 등이 증인석에 선다. 만약 머스크가 승소할 경우 OpenAI의 연내 IPO 계획이 좌초될 수 있고, 글로벌 AI 산업의 자본 흐름 자체가 뒤흔들릴 수 있다. 한국의 AI 인프라 투자·카카오·네이버 등 AI 협력사들도 OpenAI 생태계 불확실성에 따라 전략 재검토가 불가피하다.

유나이티드항공 CEO 스콧 커비가 이날 아메리칸항공에 합병을 타진했지만 거절당했다고 공식 인정했다. 아메리칸 CEO 로버트 아이솜은 '처음부터 불가능한 제안'이라며 반경쟁적이라고 일축했고, 트럼프 대통령도 반대 의사를 밝힌 바 있다. 양사가 합쳐졌다면 국내 좌석 점유율 약 40%를 차지하는 세계 최대 항공사가 탄생했을 것이다. 합병 논의의 배경에는 전쟁 이후 제트연료 가격이 전쟁 전 대비 약 2배 수준까지 치솟은 극단적 비용 압박이 있다. 한국항공(대한항공·아시아나)은 글로벌 항공편 재편 속에서 미주 노선 경쟁 구도 변화와 유가 직격탄을 동시에 맞는 상황이다.

2026년 2월 미국·이스라엘의 이란 공습으로 시작된 전쟁이 호르무즈 해협을 사실상 봉쇄하며 하루 2,000만 배럴의 원유 통로를 막았다. IEA는 이를 '글로벌 석유 시장 역사상 최대 공급 붕괴'로 규정했고, 4월 7일 미·이란 임시 휴전 이후에도 해협 통과 물동량은 전쟁 전 대비 80% 이상 줄어든 상태다. 유가 급등은 미국 소비자물가를 3.3%까지 밀어 올렸고, 아시아 LNG 소비국들은 카타르산 공급 차질로 여름철 재고 부족을 우려하고 있다. 한국은 원유의 70% 이상을 중동에서 수입하는 구조상 에너지 수입 비용 급증과 원화 약세 압력이 동시에 가해지고 있으며, 정유·화학 업종의 마진 타격이 불가피하다.

영란은행(BOE) 금융안정 담당 부총재 사라 브리든이 4월 24일 BBC에 출연해 '리스크는 넘치는데 자산 가격은 사상 최고'라며 이례적으로 증시 조정을 공개 경고했다. 그는 AI 인프라 투자 버블, 15~20년 새 2조 5,000억 달러로 폭증한 사모신용(private credit) 시장의 리스크, 이란 전쟁발 에너지 쇼크를 동시 위험 요인으로 지목했다. 중앙은행의 금융안정 수장이 특정 자산군 거품을 공개 언급하는 것은 2008년 금융위기 이후 극히 드문 일로, 시장에는 강한 신호로 받아들여지고 있다. 코스피는 글로벌 자금 리스크오프 시 외국인 매도세에 직접 노출되는 만큼 단기 변동성 확대가 예상된다.

중국 BYD의 스텔라 리 부총재는 베이징 오토쇼에서 '수요가 공급을 초과하고 있다'고 밝히며, 이란 전쟁으로 인한 유가 상승이 전기차 전환을 가속하는 역설적 수혜를 언급했다. 미국의 100% 관세 장벽에도 BYD는 헝가리(유럽 HQ)·브라질·멕시코 등에 생산 거점을 구축하며 2026년 해외 160만 대 목표를 향해 질주 중이다. 국내 중국 시장에서는 가격전쟁으로 수익성이 압박받고 있지만, 해외 마진이 이를 상쇄하는 구조로 전환됐다. 한국 자동차 업계 입장에서는 BYD가 동남아·유럽 시장에서 현대·기아의 EV 점유율을 직접 잠식하는 최대 위협으로 부상하고 있다.

인텔이 4월 23일 발표한 1분기 실적에서 매출 136억 달러(예상치 124억 달러 대비 약 10% 상회)를 기록하며 시간외 거래에서 주가가 최대 30% 폭등했다. AI 데이터센터 부문이 전년 동기 대비 22% 성장해 51억 달러를 기록했고, 이는 6분기 연속 어닝 서프라이즈다. CEO 립부 탄은 'AI 추론(inference) 워크로드 확산으로 CPU 수요가 구조적으로 급증하고 있다'고 밝혔다. 미국 정부가 지난해 확보한 인텔 지분(약 10%)의 미실현 평가이익이 265억 달러에 달해, 반도체 주권 전략의 상징이 됐다. 단, 제프리스 등 일부 기관은 삼성·AMD 대비 실질 경쟁력이 여전히 열위에 있어 현재 주가에 프리미엄이 과도하게 반영됐다고 경고했다.

영란은행 금융안정 담당 부총재 사라 브리든이 4월 24일 BBC 인터뷰에서 '리스크가 쌓이는데 자산 가격은 사상 최고치'라며 글로벌 주식시장의 조정이 불가피하다고 경고했다. 주요 중앙은행 고위 인사가 이처럼 직접적으로 주가 하락 가능성을 언급하는 것은 매우 이례적이다. 특히 지난 15~20년 사이 '0에서 2조 5천억 달러로' 팽창한 사모신용(private credit) 시장이 전통 은행 위기가 아닌 새로운 신용경색의 진원지가 될 수 있다고 지목했다. 시기와 낙폭은 특정하지 않았지만, 금융 시스템이 충격에 대비해야 한다는 점을 강조했다.

파이낸셜타임즈는 트럼프발 관세 장벽이 '단일 가격의 법칙(Law of One Price)' 을 무너뜨리며 국가·시장 간 가격 격차를 구조적으로 고착시키고 있다고 분석했다. 현재 미국 평균 실효관세율은 약 11%로 1943년 이후 최고 수준이며, 이는 동일 제품이 국경을 넘을 때마다 다른 가격을 갖게 됨을 의미한다. 이 가격 분열은 단기적으로는 차익거래 기회를 창출하지만, 장기적으로는 글로벌 공급망 효율을 저하시키고 인플레이션 압력을 높이며 혁신 유인을 훼손한다. 구리·의약품·반도체 등 핵심 품목에서 이미 미국 내외 가격 격차가 수십 퍼센트에 달하는 사례가 속출하고 있다.

트럼프 대통령은 4월 23일 호르무즈 해협에서 기뢰를 부설하는 선박에 대해 미 해군이 '주저 없이 사살'하라고 명령하며 긴장을 한 단계 끌어올렸다. 평시엔 하루 100척 이상이 통과하던 해협이 현재 하루 한 자릿수로 줄었으며, 이란은 미국의 항구 봉쇄를 휴전 위반으로 규정하고 상선 2척을 나포하며 맞불을 놓았다. 미군은 인도양에서 이란산 원유를 운반하던 유조선을 추가로 나포했고, 클리어링에만 최대 6개월이 걸릴 수 있다는 보고도 나왔다. 한국은 중동산 원유 의존도가 높아 호르무즈 봉쇄가 장기화될 경우 정제마진 악화와 에너지 수입 비용 급등이 불가피하다. 한국전력·정유주(SK이노베이션·GS칼텍스)는 직격탄, 조선·방산주(한화오션·현대중공업)는 상대적 수혜 가능성이 있다.

테슬라는 1분기 실적 발표와 함께 2026년 설비투자를 250억 달러로 상향 공시했다. 이는 1월 예고치(200억 달러)를 25% 웃도는 수준이며 전년(85억 달러)의 약 3배에 달한다. 머스크는 AI 소프트웨어·칩 설계·로보택시·오스티나 반도체 팹 등 투자처를 열거했지만, CFO는 올해 남은 기간 잉여현금흐름이 마이너스로 전환될 것이라고 경고했다. 실적 발표 직후 주가가 4% 올랐다가 콜 내용이 공개되자 상승분을 모두 반납한 것은 투자자들이 '비전'보다 '현금소각 규모'에 더 민감하게 반응하고 있음을 보여준다. 삼성전자·SK하이닉스 등 HBM 공급망은 테슬라의 AI 인프라 확장 수혜를 기대할 수 있으나, 머스크 정치 리스크와 EV 수요 둔화가 공존하는 만큼 변동성은 높다.

워너브라더스 디스커버리(WBD) 주주들이 4월 23일 파라마운트 스카이댄스의 110억 달러 규모 인수안을 압도적으로 가결했다. 이로써 HBO·CNN·워너브라더스 스튜디오와 CBS·MTV·니켈로디언이 한 지붕 아래 합쳐지며 넷플릭스에 맞설 할리우드 최대 콘텐츠 연합이 형성된다. 파라마운트는 예상 60억 달러의 비용 절감을 선언했지만, 이는 대규모 감원을 의미하며 콘텐츠 업계의 반발을 사고 있다. 거래 완결을 위해서는 미국·유럽 규제 당국의 승인이 남아 있으며, 9월 30일 이전 종결 실패 시 주가 인상 조항이 발동된다. 한국 입장에서는 글로벌 OTT 시장의 재편이 K-콘텐츠 유통 파트너 다변화 기회가 될 수 있으나, CJ ENM·스튜디오드래곤 등 협력사들은 합병 이후 계약 조건 재협상에 대비해야 한다.

트럼프가 휴전을 무기한 연장한 지 불과 몇 시간 만에, 이란 혁명수비대(IRGC)는 4월 22일 호르무즈 해협에서 컨테이너선 2척을 나포하고 1척을 공격·좌초시켰다. 해협은 세계 원유·LNG 물동량의 약 20%가 통과하는 핵심 항로로, 2월 28일 개전 이후 사실상 봉쇄 상태가 이어지고 있다. 이 충격으로 브렌트유는 개전 전 배럴당 72달러에서 최고 120달러까지 치솟았으며, 3월 한 달에만 51% 올라 역대 최대 월간 상승폭을 기록했다. IEA는 이번 사태를 '역사상 최대 원유 공급 차질'로 규정했다. 한국은 원유 수입의 약 70%를 중동에 의존하며 LNG도 동일 항로를 통해 들여오는 구조상 직격탄을 맞고 있고, 정부는 석탄화력 가동 제한 해제·원전 이용률 상향·납사 수출 금지 등 비상조치를 연속 시행 중이다.

영국 통계청(ONS)이 4월 22일 발표한 3월 소비자물가지수(CPI)는 전년 동기 대비 3.3% 상승, 2월의 3.0%에서 뚜렷하게 가속됐다. 이는 이란 전쟁이 영국 가계에 미친 충격을 처음으로 공식 수치로 확인한 것으로, 모터 연료가 가장 큰 상승 요인으로 작용했다. 전쟁 전만 해도 영란은행(BoE)은 금리 인하 경로에 있었지만, 4월 30일 통화정책회의에서 동결·인상 여부를 둘러싼 논쟁이 불붙었다. 로이터 조사에 따르면 이코노미스트 다수는 BoE가 외부 충격발 인플레를 '일시적'으로 보고 연내 동결을 선택할 것으로 예상하지만, 스태그플레이션 리스크는 현실화 중이다. 같은 날 생산자 투입물가도 연 5.4% 상승하며 2월의 0.7%에서 폭등해 기업 원가 압박이 소비자 가격으로 전이될 2차 효과 우려를 키우고 있다.

트론(Tron) 창업자 저스틴 선이 4월 22일 캘리포니아 연방법원에 트럼프 일가 주도 암호화폐 프로젝트 '월드 리버티 파이낸셜(WLFI)'을 상대로 소장을 제출했다. 그는 2024년 말 4,500만 달러를 투자해 WLFI 어드바이저로 참여했지만, 월드 리버티 측이 스마트컨트랙트에 숨겨진 블랙리스트 기능을 심어 그의 토큰 전부를 동결하고 거버넌스 투표권까지 박탈했다고 주장한다. WLFI 토큰은 출시 이후 가치가 74% 급락한 상태다. 이번 소송은 단순한 민사 분쟁을 넘어, 탈중앙화를 표방하는 DeFi 프로젝트에서 운영진이 자산을 일방적으로 몰수할 수 있는지를 미국 법원이 최초로 판단하는 사건이 될 전망이다. 트럼프 일가의 암호화폐 사업에 대한 이권 충돌 논란도 재점화됐다.

JP모건이 올해 기술 예산 200억 달러를 책정하고 씨티가 전 직원의 70% 이상에 AI 툴을 배포하는 사이, 월스트리트는 조용히 인력을 줄이고 있다. 2026년 1분기 기술 업종 해고는 2024년 초 이후 최대 규모로, AI 자동화가 명시적 원인으로 꼽힌 비중이 절반에 육박한다. 골드만삭스 보상 데이터는 AI를 다룰 수 있는 시니어 엔지니어 급여는 오히려 올랐고, 중하위 직군은 구조적 대체 압력을 받고 있음을 보여준다. 한국 IT 서비스·BPO 기업 역시 같은 파도를 맞고 있으며, 국내 금융사들의 AI 전환 속도가 빨라질수록 백오피스 인력 감축 압박은 불가피하다.

2026년 2월 말 미·이스라엘의 대이란 공습으로 봉쇄된 호르무즈 해협은 4월 중순 부분 재개통됐지만, 미 해군의 이란항 봉쇄가 지속되면서 유조선 운항은 여전히 제한적이다. IEA는 이를 '역사상 최대 원유 공급 교란'으로 규정했으며, LNG 공급도 전 세계 기준 약 20% 감소한 상태다. 아시아 국가들이 호르무즈 원유의 89%를 수입하는 만큼 한국은 직격탄을 맞았고, 천연가스 도입 가격 급등이 전력·산업 비용을 끌어올리고 있다. 에너지 업계는 호르무즈 의존도를 낮추기 위한 대체 루트 투자에 본격 나섰으나, 단기간 내 대안 마련은 불가능하다는 평가다.

트럼프 대통령의 연준 의장 후보 케빈 워시가 4월 21일 상원 은행위원회에 출석해 금리 인하 압박과 중앙은행 독립성 사이의 외줄 타기를 시작했다. 워시는 '통화정책 독립은 필수적'이라면서도 대통령이 금리에 대해 의견을 밝히는 것 자체가 독립성을 위협하지는 않는다고 발언해, 트럼프와의 거리 조절에 나섰다. 공화당 틸리스 의원은 파월 현 의장에 대한 법무부의 형사 수사가 해결되기 전까지는 인준에 반대하겠다고 밝혔고, 공화당 12-10 구도에서 1표만 이탈해도 인준이 막힌다. 5월 15일 파월 임기 만료 이전에 후임자가 결정되지 않으면 연준 리더십 공백이 달러·금리 시장의 불확실성을 증폭시킬 수 있다.

미 대법원이 2월 6대 3 결정으로 트럼프의 IEEPA 긴급권한 기반 관세를 위헌으로 판결한 데 따라, 4월 21일 관세청(CBP)이 CAPE 시스템을 통해 환급 신청 접수를 공식 개시했다. 전체 환급 대상은 33만 개 이상의 수입업체가 5,300만 건 이상의 화물에 납부한 약 1,660억 달러이며, 승인 후 60~90일 내 지급이 예상된다. 소비자가 이미 부담한 물가 상승분은 환급 대상에서 제외돼, 혜택은 수입업자에 한정된다. 한국의 경우 삼성전자·LG·현대차 등 대미 수출 의존도가 높은 기업들의 미국 현지 수입법인이 직접 환급 신청이 가능하며, 관세 부담 해소로 수익성 개선이 기대된다. 다만 트럼프 행정부가 의회를 통한 새 관세 입법을 모색 중이라 중장기 무역 불확실성은 여전하다.

미국이 이란 화물선을 나포하고 이란이 보복을 천명하면서, 한때 90달러대로 내려왔던 브렌트유가 4월 21일 다시 94달러대로 튀어 올랐다. 호르무즈 해협은 전 세계 원유 물동량의 약 20%가 통과하는 핵심 통로로, IEA는 이번 분쟁을 '역사상 가장 큰 원유 공급 충격'으로 규정했다. 유럽 STOXX 600은 1.1% 하락했으며, S&P 500 선물도 약세를 보였다. 한국은 원유 수입의 70% 이상을 중동에 의존하는 구조상 유가 재상승은 무역수지 악화와 수입물가 상승으로 직결되며, 한국은행의 금리 인하 여력도 제약할 수 있다.

BBC의 시장 데이터 분석 결과, 트럼프 대통령의 주요 이란 관련 발표 직전 주식·원유 선물 시장에서 비정상적 거래 급증이 반복적으로 나타났다. 대표적으로 한 발표 16분 전 5억 8,000만 달러의 원유 선물이 쏟아졌으며, 예측 시장 Polymarket에서도 발표 직전 50개 이상의 신규 계좌가 대규모 베팅을 집중시켰다. 상품선물거래위원회(CFTC) 위원장은 수백 건의 조사를 진행 중이라고 밝혔지만, 공개된 규제 결론은 아직 없다. 이 사안은 미국 정책 결정의 불투명성과 예측 불가능성을 다시 부각시키며, 한국 투자자 입장에서는 트럼프 소셜미디어 발언 직후 미국 시장의 급변동 가능성에 대비한 리스크 관리가 더욱 중요해졌다.

이란 외무장관이 휴전 기간 호르무즈 해협을 상업 선박에 '완전 개방'한다고 선언하자 브렌트유는 하루 만에 약 13% 폭락하며 86달러대로 내려앉았다. 2월 28일 미국·이스라엘의 이란 공습으로 해협이 사실상 봉쇄된 뒤 IEA가 '역사상 최대 규모의 공급 차질'이라 부른 위기가 숨 고르기에 들어간 것이다. 그러나 대형 해운사들은 이란이 운항 세부 절차를 충분히 공개하지 않았다는 이유로 즉각 복항을 보류했고, ING는 하루 1,300만 배럴 공급 차질이 여전히 진행 중임을 경고했다. S&P 500은 사흘 연속 사상 최고치를 기록했지만, 시장은 4월 21일 만료되는 휴전 이후 협상 결렬 가능성을 예의 주시하고 있다. 한국은 호르무즈를 통과하는 원유·LNG에 절대적으로 의존하는 에너지 수입국으로, 코스피는 이란전 발발 이후 최대 19% 폭락했다가 휴전 기대감으로 반등 중이다.

이란 휴전과 호르무즈 재개방 기대가 미국 10년물 국채 금리를 4.29%대로 끌어내리면서 30년 고정 모기지 평균금리가 6.30%로 내려섰다. 올해 최고점(6.46%)에서 16bp 하락이지만, 여전히 전쟁 전 수준인 6% 아래와는 격차가 크다. MBA(모기지은행협회)는 매수·재융자 신청이 2025년 1월 이후 처음으로 연간 기준 감소했다고 밝혔으며, 달라스 연준은 이번 에너지 충격이 향후 12~18개월간 인플레이션을 0.5~1.2%포인트 추가 자극할 수 있다고 분석했다. 연준은 2026년 금리 동결(인상도 인하도 없음)을 시장 컨센서스로 두고 있어 근본적인 금리 반전까지는 시간이 필요하다. 미국 모기지 시장이 얼어붙으면 한국 수출기업의 최대 시장인 미국 내수 소비 여력이 위축되고, 장기적으로 한국 경상수지에도 하방 압력이 가해진다.

전 세계 명품 소비의 약 5%를 차지하던 중동 시장이 이란전 발발 이후 사실상 마비되면서 LVMH는 1분기 매출이 6% 급감, 케링의 구찌는 유기적 매출이 8% 역성장했다. 케링은 1분기 중동 소매 매출이 11% 감소했다고 공시했으며, 에르메스조차 "중동 상황으로 매출이 유의미하게 타격받았다"고 인정했다. 중동은 절대 비중(5~10%)은 작지만 연간 6~8% 유기성장을 이끌던 '성장 엔진'이었고, 페르시아만 부유층의 유럽 쇼핑 여행 감소로 런던·파리·밀라노 플래그십 매출까지 동반 하락 중이다. 브랜드들은 아시아와 미국 시장으로 무게중심을 이동하고 있지만 전환 속도는 더디다. 한국 면세 채널은 중동 대신 아시아로 몰리는 명품 수요를 일부 흡수할 기회가 있으나, 전반적인 고가 소비 심리 위축은 국내 명품 리셀 시장에도 냉기를 전한다.

이란 외무장관이 4월 17일 호르무즈 해협을 '완전 개방'했다고 선언하자 유가가 하루 만에 13% 가까이 폭락했다. 해협은 세계 원유·LNG의 약 20%가 통과하는 '에너지 대동맥'으로, 이번 전쟁 개시 이후 사실상 봉쇄 상태였다. 다만 트럼프 대통령은 이란 항구에 대한 미 해군 봉쇄는 '협상 완료 시까지' 유지한다고 밝혔고, 하팍-로이드 등 주요 선사들은 아직 통항 재개를 보류 중이다. ING 분석가들은 '물리적 시장은 매일 더 빡빡해지고 있다'며 공급 정상화까지는 수주가 소요될 수 있다고 경고했다. 4월 21일 휴전 만료를 앞두고 협상 결렬 시 유가는 다시 $100 이상으로 반등할 수 있다.

에너지 충격 이면에서 더 조용하고 더 긴 위기가 자라고 있다. 세계 교역 요소(urea) 비료의 절반가량이 걸프만 국가에서 수출되는데, 해협 봉쇄로 2,000척 이상의 선박이 발이 묶이며 비료 공급이 막혔다. FAO는 '파종 시즌 3개월 이내 행동이 없으면 2026년과 그 이후 글로벌 작황 결정에 영향이 확산된다'고 경고했다. 세계식량계획(WFP)은 전쟁이 6월까지 계속되면 최대 4,500만 명이 극심한 굶주림에 처할 수 있다고 분석했다. 쌀·밀·옥수수 가격이 연쇄적으로 오를 경우 아프리카·남아시아 저소득국이 가장 먼저 직격탄을 맞는다.

존슨앤존슨, 뱅크오브아메리카, TSMC 등 주요 기업이 예상을 웃도는 실적을 잇달아 발표하며 S&P 500은 사상 처음 7,000선을 돌파했다. 그러나 NYT와 시장 전문가들은 이 고공 행진을 뒤흔들 변수로 ①이란 전쟁 장기화에 따른 에너지 비용 전가 한계 ②관세 재부과 가능성(재무장관이 7월 복원 시사) ③AI 투자 수익성 불확실성 ④소비자 구매력 약화를 꼽는다. IMF는 이번 전쟁을 반영해 2026년 세계 성장률 전망을 3.1%로 0.2%포인트 낮췄고, 전쟁이 장기화하면 글로벌 경기침체 가능성도 배제할 수 없다고 경고했다.

이란 외무장관이 레바논 정전 기간 동안 호르무즈 해협을 상업 선박에 전면 개방한다고 선언하면서, 유가가 장중 10% 이상 폭락하고 미국 주요 지수는 장중 사상 최고치를 경신했다. 2월 28일 미·이스라엘의 이란 공습으로 해협이 사실상 봉쇄된 이후 브렌트유는 한때 120달러를 돌파하는 등 '사상 최대 원유 공급 차질'이 현실화됐었다. 그러나 이번 개방 선언이 이스라엘-레바논 10일 휴전에 연동된 한시적 조치인 데다, 미국의 이란 항구 봉쇄는 여전히 유효해 전문가들은 지속 가능성에 의문을 표하고 있다. 개방 경로에 통행료가 부과될 수 있다는 관측도 불확실성을 키운다.

Anthropic의 신규 AI 모델 'Claude Mythos'가 주요 운영체제·브라우저 전반의 취약점을 자동으로 식별·공략할 수 있다는 사실이 알려지면서, 미 재무장관 베센트와 연준의장 파월이 골드만삭스·뱅크오브아메리카 등 월가 최고경영자들을 긴급 소집했다. 영란은행 총재 앤드루 베일리는 이 모델이 "사이버 리스크 세계 전체를 뒤흔들 수 있다"고 경고했고, 캐나다 재무장관은 이번 주 IMF 워싱턴 회의에서 "모든 재무장관의 주의가 필요한 사안"이라고 규정했다. Anthropic은 공개 배포를 유보한 채 아마존웹서비스·마이크로소프트·크라우드스트라이크 등 소수 기관에만 조기 접근을 허용했고, 미 정부는 연방 기관 도입을 위한 별도 보안 체계를 검토 중이다.

영국 총리 키어 스타머가 피터 만델슨 전 주미 대사의 보안 심사 불합격 사실을 외무부가 묵살하고 임명을 강행했다는 보도로 전방위 사퇴 압박에 직면했다. 만델슨은 에프스타인 스캔들로 2025년 9월 해임됐으나, 임명 당시 보안당국의 반대 의견을 외무부가 '극히 드문 권한'을 행사해 뒤집었다는 사실이 이번에 새로 드러났다. 스타머는 '외무부가 용서받을 수 없는 처사를 했다'며 외무차관 올리 로빈스를 즉각 해임하고 직접 알지 못했다고 주장했지만, 야당인 보수당·개혁당·녹색당 모두 사퇴를 요구하며 의회 허위 진술 의혹을 제기하고 있다. 이란 전쟁 외교를 주도해야 할 영국 정부가 내부 스캔들에 발목 잡힌 셈이다.

IEA 사무총장 파티흐 비롤은 4월 16일 AP 인터뷰에서 '유럽에 남은 항공유가 약 6주분'이라고 경고하며, 호르무즈 해협이 조속히 열리지 않으면 곧 항공편 취소 사태가 벌어질 것이라고 밝혔다. 2월 전쟁 발발 이후 해협 통과 유조선이 하루 129척에서 10척 수준으로 급감했으며, 유럽은 걸프산 항공유에 수요의 25~33%를 의존한다. SAS는 이미 4월 중 1,000편을 취소했고, 라이언에어는 여름 감편 가능성을 공식화했다. 비롤은 이번 사태를 '인류 역사상 최대의 에너지 위기'로 규정하며, 해결되더라도 중동 에너지 시설 복구에 최대 2년이 걸릴 수 있다고 덧붙였다. 한국은 중동 원유 의존도가 높아 에너지 수입 단가 급등에 직접 노출되며, 항공 화물 운임 상승은 반도체·배터리 수출 물류비 증가로 이어질 수 있다.

IMF는 4월 14일 발표한 세계경제전망(WEO)에서 이란 전쟁이 단기에 해결될 경우 2026년 글로벌 성장률을 3.1%로 제시했으나, 전쟁 이전 전망치인 3.4%에서 대폭 하향했다. 분쟁이 장기화되는 최악 시나리오에서는 성장률이 2% 아래로 떨어지고 물가는 6%를 넘어 사실상 글로벌 침체 국면에 진입할 수 있다고 경고했다. IMF 수석 이코노미스트는 "이란전 충격이 트럼프의 관세 충격보다 잠재적으로 훨씬 크다"고 강조했다. 한국은 에너지 순수입국이자 글로벌 공급망 핵심 노드로, 성장 둔화 시 반도체·자동차 수출 수요 위축이 동시에 나타날 수 있다.

펩시코는 4월 16일 발표한 2026년 1분기 실적에서 매출 194억 달러, 조정 EPS 1.61달러로 월가 예상을 모두 웃돌았다. Frito-Lay 북미 부문의 15% 가격 인하 전략이 소비자 복귀를 이끌어 판매량이 2% 반등하며 전략 효과를 입증했다. 다만 CFO 스티븐 슈미트는 실적 콜에서 '인플레이션이 올 것이라는 가정 하에 있으며, 규모는 아직 산정 중'이라고 밝혀 에너지·원자재 비용 전가 리스크를 공식화했다. 이는 글로벌 소비재 기업들이 호르무즈발 원가 상승을 피해가기 어렵다는 신호로, 한국 식품·생활용품 수출입 기업의 원가 부담 확대로 연결될 수 있다.

트럼프 대통령은 15일 폭스비즈니스 인터뷰에서 파월 의장이 임기 종료 후에도 연준에 잔류할 경우 해고하겠다고 공개 선언했다. 파월은 법무부의 연준 청사 리모델링 수사($25억 규모)가 마무리될 때까지 이사회 자리를 떠나지 않겠다는 입장을 고수하고 있으며, 후임으로 지명된 케빈 워시는 상원 인준 청문회가 4월 21일로 잡혀 있지만 공화당 상원의원 틸리스의 반대로 변수가 남아 있다. 법원은 이미 검찰의 소환장을 기각했음에도 피로 검사 팀이 이번 주 연준 본부를 불시 방문했다가 쫓겨났다는 사실이 알려지며 시장의 불안감을 키웠다. 연준 독립성에 대한 신뢰가 흔들릴수록 달러 약세·금리 변동성 확대로 이어질 수 있다.

미 해군은 4월 13일부터 이란 항구 출입 선박을 전면 봉쇄했으며, CENTCOM은 15일 봉쇄가 '완전히 이행됐다'고 발표했다. 전쟁 발발 전 하루 100척 이상이 통과하던 해협에서 현재 하루 10척 미만만 오가고 있으며, IMF는 이 사태로 2026년 글로벌 성장률 전망을 3.1%로 하향 조정했다. 유가는 협상 재개 기대감에 WTI 기준 91달러대로 일시 하락했지만, 전문가들은 외교 돌파구가 없으면 배럴당 100달러 이상 재진입이 불가피하다고 경고한다. 한국은 원유 수입의 상당 부분을 중동에 의존하는 구조상 유가 급등이 경상수지와 물가에 직격탄이 된다.

스냅은 15일 전체 정규직의 16%인 약 1,000명을 해고한다고 발표하며 AI가 코드의 65% 이상을 생성하고 있어 반복 업무를 대체할 수 있다고 밝혔다. 이번 감원으로 2026년 하반기까지 연간 비용 베이스를 5억 달러 이상 줄여 순이익 흑자 경로를 확보하겠다는 전략이다. 올해 들어 메타·오라클·아마존 등 80개 이상 테크 기업에서 총 7만 1,000여 명이 AI 구조조정으로 일자리를 잃었다는 집계도 나왔다. 역설적으로 주가는 발표 당일 약 6% 반등했다—비용 효율화를 시장이 긍정 평가한 것이다.

IMF는 15일 발표한 세계경제전망(WEO)에서 이란 전쟁으로 인한 에너지 충격을 이유로 2026년 글로벌 성장률 전망을 3.1%로 하향 조정했다. 최악의 시나리오에서는 성장률이 2%까지 추락하고 인플레이션이 6.1%에 달할 수 있어, 1980년 이후 단 4번만 기록된 '사실상 글로벌 경기침체' 수준이다. 영국은 G7 중 가장 큰 폭의 하향 조정을 받으며 2026년 성장률 전망이 1.3%에서 0.8%로 떨어졌고, 영국 인플레이션은 4% 근방까지 치솟을 것으로 예상된다. 에너지 가격 급등→소비 위축→수출 둔화의 연쇄 경로는 한국에도 직격탄이다. IMF 수석이코노미스트 구린샤스는 글로벌 전망이 '갑작스럽게 어두워졌다'고 표현했다.

트럼프 대통령이 미국-이란 평화협상 결렬 이후 호르무즈 해협에 대한 해군 봉쇄를 발동하며, 세계 에너지 교역량의 20%가 지나는 이 수로는 사실상 이중 봉쇄 상태에 놓였다. 봉쇄 첫날 약 800척(유조선 400척 포함)이 걸프만에 발이 묶였고, 브렌트유는 배럴당 102달러로 전쟁 전(70달러) 대비 46% 상승했다. IEA 수장 비롤은 이번 사태를 1970년대 오일쇼크와 우크라이나 전쟁을 합친 것보다 심각한 '역사상 최악의 에너지 충격'으로 규정했다. 중국은 이란산 원유의 최대 수입국(전체의 80% 이상)으로 봉쇄의 직격탄을 맞으며 미·중 갈등 재점화 우려도 고조되고 있다. 한국은 중동 원유 의존도가 높아 에너지 수입 비용 급증이 불가피하다.

JP모건은 2026년 1분기 트레이딩 수익 116억 달러를 기록하며 역대 최고치를 갈아치웠고, 순이익은 전년 대비 13% 증가한 165억 달러, 총매출은 505억 달러로 시장 예상치를 상회했다. 이란 전쟁 여파로 원자재·통화·채권시장 변동성이 폭발하며 월가 트레이딩 데스크는 오히려 최대 수혜를 누리고 있다. 그러나 제이미 다이먼 CEO는 '대규모 글로벌 재정적자, 지정학적 긴장, 에너지 가격 변동성'을 경고하며 연간 순이자수익 전망을 1045억 달러에서 1030억 달러로 하향 조정했고, 주가는 시간외 1% 하락했다. 전쟁과 불확실성이 월가의 단기 수익을 키우는 역설적 구도는, 실물경제와 금융시장의 괴리가 얼마나 깊어졌는지를 방증한다.

파키스탄 이슬라마바드에서 21시간 마라톤 협상 끝에 미국과 이란이 합의 도출에 실패하자, 트럼프는 즉각 호르무즈 해협 해상봉쇄를 선언했다. 미 중부사령부(CENTCOM)는 13일(현지 시각) 오전 10시부터 이란 항구를 드나드는 모든 선박을 통제하기 시작했으며, WTI는 개장과 함께 약 8% 뛰어 배럴당 104달러를 넘어섰다. 핵심 걸림돌은 핵무기 개발 포기 여부였다 — 미국은 '핵 포기 명시적 확약'을 요구했고, 이란은 이를 받아들이지 않았다. 카피탈 이코노믹스는 봉쇄가 "글로벌 원유시장의 추가 긴축을 불러올 것"이라 경고했으며, JPMorgan 애널리스트들은 이번 조치가 이란을 협상 테이블로 끌어들이기 위한 압박 카드라고 분석했다. 휴전 시한이 4월 22일로 코앞에 다가온 가운데, 이란의 이슬람혁명수비대(IRGC)는 해협에 접근하는 군함에 '강력하고 단호한 대응'을 예고했다.

미 재무부가 3월 중순 발동한 러시아 원유 제재 한시 면제조치가 4월 11일 만료됐고, 연장 여부가 결정되지 않은 채 시장 불확실성을 키우고 있다. 이란 전쟁으로 인한 에너지 공급 공백을 메우기 위해 도입된 이 면제는 인도 등 주요 수입국의 러시아산 원유 구매를 허용했지만, 유가 안정이라는 당초 목표를 달성하지 못한 채 러시아 재정에 막대한 반사이익만 안겼다는 비판이 거세다. 이란 석유 제재 면제(4월 19일 만료)와 맞물려, 트럼프 행정부는 동맹과의 관계 훼손 없이 두 적성국의 재정 수혈을 계속 용인할지 선택을 강요받고 있다. 갱신 없이 제재가 복원되면 시장에 유통되는 러시아산 원유가 급감해 이미 100달러를 넘어선 유가에 추가 상방 압력을 가할 수 있다.

유럽연합의 신규 입출국 시스템(EES)이 4월 10일 솅겐 29개국 전 국경에서 전면 가동에 들어갔다. 비EU 여권 소지자(한국인 포함)는 이제 첫 입국 시 지문과 안면 인식 등 생체정보를 등록해야 하며, 공항 처리 시간이 일부 지점에서 최대 70% 늘어난 것으로 집계됐다. 이지젯 등 항공사들은 추가 혼란 가능성을 경고하고 있고, EU는 여름 성수기(~9월)에 한해 개별 국가가 EES 운영을 부분 중단할 수 있는 유연성을 부여했다. 한국 국적자는 솅겐 여행 시 생체 등록 절차를 반드시 거쳐야 하며, 출발 1.5~2시간 이전 도착이 권고된다.

4월 12일 JD 밴스 부통령이 미-이란 협상 결렬을 선언하자, 트럼프 대통령은 즉각 호르무즈 해협에 대한 미 해군 봉쇄를 공식화했다. IEA 수장 파티흐 비롤은 이번 사태를 "1973년, 1979년, 2022년 충격을 합친 것보다 더 심각한 역사상 최대 원유 공급 차질"로 규정했다. 일부 유럽·아시아 정유사들은 특정 원유 등급에 배럴당 150달러에 육박하는 가격을 지불 중이며, 미 정부와 월가 애널리스트들은 배럴당 200달러 시나리오까지 검토하기 시작했다. 충격은 에너지를 넘어 비료 수출 봉쇄로 인한 식량 안보, 알루미늄·헬륨 시장까지 연쇄 확산되고 있다.

뉴욕타임스가 심층 분석한 글로벌 AI 군비경쟁은 이미 이란전에서 현실 전장으로 진입했다. 미 국방부는 이번 작전에서 AI 표적 시스템으로 12시간 내 900건의 타격을 수행했으며, 도덕적 한계선을 이유로 Anthropic을 배제하고 OpenAI로 전환하는 사건도 발생했다. 중국은 PLA가 DeepSeek AI로 48초 만에 1만 개의 전쟁 시뮬레이션 시나리오를 생성하는 시스템을 이미 운용 중이며, 2024년 반도체 산업에만 약 700억 달러를 별도 책정했다. 러시아·인도·한국 등도 자율무기 개발을 경쟁적으로 가속화하며 '상호 자동화 파괴(Mutually Automated Destruction)' 우려가 현실화되고 있다.

노동당 의원 닉 다킨은 브리티시 스틸의 국유화가 "최선의 결과"라고 밝혔으며, 영국 정부는 이미 철강을 '전략적 국가 자산'으로 지정하고 국가안보 조항을 통한 전면 인수를 추진 중이다. 현 중국 오너 징예(Jingye)는 2020년 파산 상태에서 인수한 이후 하루 70만 파운드의 운영 손실을 내고 있으며, 영국 정부는 2025년 4월부터 올해 1월까지 이미 4억 1,900만 파운드의 운영 자금을 투입했다. 협상 과정에서 중국 측이 제시한 1억 파운드 매각 제안은 정부에 의해 거부됐고, 징예는 당초 10억 파운드 이상의 보상을 요구했다. 이번 사태는 에너지 위기 속 서방 주요국이 핵심 산업 통제권을 국가로 되돌리는 '전략적 국유화' 흐름의 상징적 사례로 주목된다.

4월 11일(현지시간) 파키스탄 이슬라마바드에서 JD 밴스 부통령이 이끄는 미국 대표단과 이란 의회의장 갈리바프 팀이 사상 처음으로 직접 마주 앉았다. 무기 중개 없는 양자 협상은 1979년 이란 혁명 이후 47년 만이다. 핵 농축 중단·호르무즈 재개·제재 해제를 둘러싼 10개 조항에서 양측의 입장 차는 여전하며, 파키스탄은 이번 회담의 목표를 '다음 협상을 이어가기 위한 합의'로 낮춰 잡았다. 협상이 결렬될 경우 원유가격은 배럴당 130달러 돌파 시나리오(채텀하우스 추정)가 현실화되고, 글로벌 금융시장은 2차 충격에 노출된다.

유럽공항협의회(ACI Europe)가 4월 9일 EU 집행위에 긴급 서한을 보내, 호르무즈 해협이 3주 안에 재개되지 않으면 EU 전역에 항공유 구조적 부족이 현실화된다고 경고했다. EU는 항공유의 60% 이상을 걸프 정유소에서 수입하며, 그 중 40%가 호르무즈를 통과한다. SAS는 이미 4월 중 1,000편 이상을 취소했고, 루프트한자·에어프랑스-KLM은 '탱커링(비피해 지역에서 연료를 추가 적재하는 방식)' 비상운영에 들어갔다. 여름 성수기 시작 전 해협이 열리지 않으면 유럽 노선 항공권 가격은 추가 상승이 불가피하다.

미국 전략국제문제연구소(CSIS)는 '전쟁 1개월, 비전투국 중 가장 심각한 피해국은 한국'이라고 명시했다. 원유 수입의 70%를 호르무즈를 통해 들여오는 구조적 취약성 때문이다. OECD는 한국의 2026년 성장 전망을 주요국 중 가장 큰 폭인 0.4%포인트 하향했고, 물가 전망은 2.7%로 올렸다. 정부는 26.2조 원(약 170억 달러) 규모의 추가경정예산을 편성해 유류세 한도 폐지·국민 바우처 지급에 나섰으며, 30년 만에 처음으로 석유제품 가격 상한제를 시행 중이다. 반도체 산업도 위기다 — 네온·헬리움 등 칩 핵심 소재의 65%를 공급하는 카타르 가스전이 피격 후 계약 불가항력을 선언했다.

미국 3월 소비자물가지수(CPI)가 전년 대비 3.3% 상승하며 2년 만에 최고치를 기록했다. 주범은 에너지다. 호르무즈 해협 봉쇄로 촉발된 국제유가 급등이 한 달 만에 휘발유 가격을 21.2% 밀어 올렸고, 이는 1967년 집계 시작 이래 가장 가파른 월간 상승률이다. 실질 임금은 오히려 0.6% 뒷걸음질 치며 소비 여력이 빠르게 소진되고 있다. 연준은 4월 28~29일 FOMC에서 금리 동결을 유지할 것으로 보이지만, 옥스퍼드 이코노믹스는 '이란 전쟁의 불확실성이 통화정책의 최대 변수'라고 경고했다. 한국은 원화 약세와 국제 에너지 가격 상승이 동시에 작용해 수입 물가 부담이 가중되고 있으며, 한국은행의 추가 금리 인하 기대감도 사실상 소멸됐다.

유럽공항협의회(ACI Europe)가 EU 당국에 3주 내 항공유 공급 재개가 이뤄지지 않으면 대규모 결항 사태가 불가피하다고 경고했다. 이미 이탈리아 밀라노·볼로냐·베네치아·트레비소 등 최소 7개 공항이 항공기당 급유량을 2,000리터로 제한하는 비상 배급제를 시행 중이다. 항공유 가격은 메트릭 톤당 1,900달러에 달하며 지난해 평균의 두 배를 넘어섰다. 라이언에어 CEO는 해협이 계속 막히면 여름 시즌 운항의 5~10%를 취소할 수 있다고 밝혔고, 루프트한자는 최대 40대 항공기 운항 중단 시나리오를 검토 중이다. 한국 국적 항공사들도 유럽 노선 연료 확보에 비상이 걸렸으며, 하계 성수기 항공권 가격 인상과 일부 노선 감편이 예고된다.

돌체앤가바나(D&G) 공동창업자 스테파노 가바나가 40년 만에 회장직에서 물러났다. 표면상 '조직 자연적 진화'지만, 배경에는 4억5,000만 유로(약 6,600억 원) 규모의 채무 재구조화 협상이 자리한다. 은행단은 최대 1억5,000만 유로의 추가 자금 수혈을 요구 중이며, 재무 자문사 로스차일드가 부동산 매각과 라이선스 재계약 등 유동성 확보 방안을 검토하고 있다. 가바나의 약 40% 지분 처리 여부가 최대 관심사로, 사모펀드나 명품 대기업의 인수 가능성이 거론된다. 이는 중국 소비 둔화로 유럽 럭셔리 브랜드 전반이 압박받는 구조적 위기의 단면이다. 한국 면세점과 백화점 명품 매출에도 D&G 브랜드 불확실성이 리스크 요인으로 작용할 수 있다.

미국과 이란이 2주 휴전에 합의했음에도, 호르무즈 해협의 유조선 통행은 정상화되지 않았다. ADNOC CEO는 "이란이 여전히 해협 통행 허가권을 쥐고 있다"고 공개 확인했고, WTI는 하루 만에 6% 이상 반등해 배럴당 $100.27을 돌파했다. 전쟁 이전 전 세계 해상 원유 교역량의 약 25%가 이 해협을 통과했으며, 현재 중동 산유국들은 하루 1,300만 배럴의 생산을 멈춘 상태다. 전문가들은 봉쇄가 해제되더라도 선박 재배치에만 최소 2개월이 소요된다고 경고한다. 한국은 중동산 원유 의존도가 높아 LNG·원유 수입 단가 상승이 무역수지 적자를 더욱 심화시킬 수 있다.

연준 부의장 필립 제퍼슨은 4월 8일 디트로이트 연설에서 이란 전쟁발 에너지 충격이 인플레이션 전망을 복잡하게 만들고 있다고 밝혔다. 뉴욕 연준 소비자 기대 조사에 따르면 1년 기대인플레이션은 한 달 사이 0.4%포인트 뛰어 3.4%에 달했으며, 이는 러시아의 우크라이나 침공 직후인 2022년 3월 이후 최고치다. CME 페드워치는 올해 단 한 차례의 금리 인하도 없을 것으로 보고 있으며, 시장 일각에선 인상 가능성까지 거론된다. 파월 의장은 현재 금리(3.5~3.75%) 수준을 유지하는 것이 적절하다고 밝혔지만, 에너지 충격의 지속 여부에 따라 불확실성은 더 커질 수 있다. 고금리 장기화는 한국의 수출 경쟁력을 지탱해 온 원화 약세를 심화시키는 동시에, 국내 가계부채 부담을 자극하는 양날의 검으로 작용한다.

미국 가구 소매업계가 주택시장 침체와 고금리, 관세 3중고를 견디지 못하고 잇따라 파산 신청에 나서고 있다. 78년 역사의 American Signature(Value City Furniture 포함)는 바이어를 찾지 못하고 89개 전 매장을 청산하기로 결정했으며, 2026년에도 추가 구조조정이 예고돼 있다. 주택 거래 회전율이 수십 년 만에 최저 수준에 머물면서 신규 가구 수요의 핵심 동력이 사라졌고, 관세 인상으로 수입 원가까지 뛴 것이 결정타였다. 이 구조는 가구에만 국한되지 않는다 — 소비자들이 대형 재량 지출을 미루는 현상은 미국 내수 전반의 약화를 예고한다. 한국 가구·인테리어 수출 기업들도 미국 바이어의 발주 감소 직격탄을 맞을 수 있으며, 미국 경기 둔화 시그널은 대미 수출 전반에 하방 압력으로 이어진다.

트럼프 대통령이 이란과 2주간 휴전에 합의하면서 WTI 유가가 하루 만에 16% 이상 폭락했다. 전날 배럴당 $117까지 치솟았던 유가는 호르무즈 해협 재개방 기대감에 $94대로 내려앉았지만, 전쟁 발발 전 $67 수준과 비교하면 여전히 40% 이상 높다. 문제는 걸프만 안에 187척의 유조선·172억 배럴 분의 원유가 여전히 발이 묶여 있다는 점이다. 이란은 호르무즈 통과 선박에 '이란 군과의 조율'을 요구하며 실질적 통행세를 유지하고 있어, 에너지 공급 정상화까지는 상당한 시간이 걸릴 전망이다. 분석가들은 2주 뒤 협상이 결렬될 경우 유가가 다시 $150~200 수준을 향할 수 있다고 경고한다.

미·이란 휴전 선언 직후, 이스라엘은 베이루트 중심부를 포함한 레바논 전역의 100개 이상 헤즈볼라 거점을 10분 안에 전쟁 중 최대 규모로 동시 타격했다. 이스라엘은 '휴전은 레바논에 적용되지 않는다'는 입장이지만, 이란은 '레바논 포함'을 휴전의 전제 조건으로 내걸며 호르무즈 해협 재봉쇄 가능성을 시사했다. 실제로 이란 측 보도에 따르면 이스라엘의 레바논 공습을 이유로 일부 유조선 통행이 다시 중단됐다. 레바논 경제부 장관은 CNBC에 '단 5주 전쟁으로 GDP의 5~7%를 잃었다'고 밝혔으며, 2025년 시작된 경제 회복이 한 달 만에 증발했다고 호소했다. 파키스탄 중재안 해석을 두고 이스라엘·이란이 충돌하는 상황은 휴전의 가장 큰 균열 요인으로 꼽힌다.

뉴욕타임스가 지적한 블루칼라 일자리 정체는 수치로 확인된다. 제조·건설·물류·광업 등 블루칼라 산업에서 2025년 2월부터 올해 1월까지 약 16만 6천 개의 일자리가 순감소했으며, 이는 대침체나 팬데믹 초기를 제외하면 유례를 찾기 어려운 수준이다. 역설적으로 전기·배관·용접 같은 숙련 기술직은 수요가 넘치지만, 관세 정책으로 인한 제조 비용 상승과 이민 단속이 건설·물류 현장 인력을 줄이며 전체 블루칼라 고용을 끌어내리고 있다. 대졸자 대비 직업훈련학교 졸업자의 취업률이 더 높게 나오고(75% 대 70%), AI 데이터센터 건설 붐으로 전기기사 수요가 급증하는 등 숙련직의 프리미엄은 뚜렷해지고 있다. 그러나 진입 장벽이 낮은 일반 블루칼라 일자리는 줄고 있어, 기술 없는 청년들의 선택지가 갈수록 좁아지는 구조적 문제가 심화되고 있다.

미군이 이란 최대 원유 수출 거점인 카르그 섬에 재차 공습을 가하며 WTI 유가가 3% 이상 급등해 배럴당 $116에 육박했다. 카르그 섬은 이란 원유 수출의 90%를 처리하며, 이곳이 봉쇄될 경우 전 세계 공급에서 하루 150만 배럴이 즉시 사라진다. 트럼프 대통령은 현지 시간 오후 8시 데드라인 내 호르무즈 해협 재개방이 없으면 이란의 전력망과 교량을 전면 타격하겠다고 경고했다. 이란 혁명수비대는 "미국과 동맹국의 에너지 시설을 수년간 박탈하겠다"고 맞섰고, 협상은 '민감한 단계'에 있다고만 밝혔다. 한국은 석유 수입의 중동 의존도가 높아 이 충격이 직격탄으로 작용한다 — 이미 지난주 코스피는 하루 4.47% 폭락, 원·달러 환율은 외환위기 이후 최고 월평균을 기록했다.

헤지펀드 퍼싱 스퀘어의 빌 애크먼이 테일러 스위프트·드레이크·레이디 가가 음원을 보유한 세계 최대 음악 레이블 유니버설 뮤직 그룹(UMG)에 현금·주식 혼합 방식으로 640억 달러 인수를 제안했다. 제안 핵심은 UMG를 네덜란드 암스테르담 거래소에서 뉴욕증권거래소(NYSE)로 재상장해 저평가를 해소하겠다는 것이다. UMG 주가는 2021년 상장 이후 약 3분의 1 토막났고, 주가수익비율(PER) 21.8배로 스포티파이(40배)와의 밸류에이션 격차가 컸다. 애크먼은 UMG가 AI 주도 음악 시장에서 경쟁력을 갖추려면 미국 자본시장 접근이 필수라고 강조했다. UMG 측은 즉각 논평을 거부했고, 딜은 올해 말 종결을 목표로 한다.

글로벌 기업들이 $110대 유가와 롤러코스터 증시에도 불구하고 인수합병을 강행하고 있다. 월스트리트 뱅커들은 트럼프 행정부의 연방 반독점 당국이 기업 결합에 전례 없이 우호적이라는 점을 핵심 동력으로 꼽는다. 이란 전쟁이 에너지 공급망을 흔드는 상황에서, 오히려 에너지·방산·LNG 인프라 자산의 전략적 가치가 높아져 매물 확보 경쟁이 치열해지는 역설이 나타나고 있다. UMG 인수 제안도 이 맥락의 연장선으로, 불확실성 속에서 저평가된 자산을 선점하려는 액티비스트 전략의 전형이다. 한국 기업들도 글로벌 공급망 재편 속 해외 전략 자산 인수 기회를 저울질하고 있다.

이스라엘이 이란 최대 천연가스전인 南파르스(South Pars)의 석유화학 플랜트를 정밀 타격하고 혁명수비대 지휘관 2명을 제거했다. 이스라엘은 이번 공격이 이란의 핵심 세수(稅收)를 겨냥한 것이라고 밝혔다. 호르무즈 해협 봉쇄가 이어지는 가운데, 골드만삭스는 브렌트유가 2~4월 평균 $110를 기록할 것으로 전망을 상향했다 — 2025년 연간 평균 대비 62% 급등한 수준이다. 협상 재개 신호에 유가가 일시 진정됐지만, 타격받은 南파르스는 카타르 북돔(North Dome)과 같은 저류층을 공유해 글로벌 LNG 공급의 구조적 리스크로 번지고 있다.

호르무즈 봉쇄로 아시아가 구입하는 원유·LNG의 80% 이상이 차질을 빚자, 역내 에너지 전략이 빠르게 재편되고 있다. 베트남·러시아는 3월 23일 닌투언성 원전 건설 계약에 서명했고, 대만은 탈원전 정책을 공식 번복해 폐쇄 원전 재가동을 선언했다. 말레이시아는 2031년 원전 가동을 목표로 프로그램을 부활시켰으며, 동남아는 2035년까지 전 세계 에너지 수요 증가의 4분의 1을 차지할 것으로 IEA는 전망한다. 한국과 일본도 노후 원전 수명 연장 논의를 가속화하고 있다 — Wood Mackenzie에 따르면 한국의 7.8GW 규모 원전이 2030년까지 설계 수명에 도달해 연장 여부가 핵심 변수다.

제이미 다이먼 JPMorgan CEO가 2026년 연례 주주서한에서 이란 전쟁을 최대 경제 리스크로 지목했다. 에너지·원자재 충격이 2021~2023년과 같은 '고질적 인플레이션'을 재점화해 연준의 추가 금리 인상으로 이어질 수 있다고 경고했다. 민간신용(Private Credit) 시장에 대해서도 "투명성이 낮고 실제 손실이 이미 시장 여건 대비 과도하게 발생하고 있다"고 지적했다. AI에 대해서는 버블이 아닌 실질 혁신이라면서도, 노동시장 교란 속도가 새 일자리 창출을 앞지를 수 있다고 우려했다.

이란 군 대변인은 4월 4일(현지시간) '형제 국가 이라크는 호르무즈 해협의 모든 제한에서 면제된다'고 선언했다. 이론상 하루 최대 300만 배럴의 이라크 원유가 시장으로 풀릴 수 있지만, 이라크 당국은 '해운사들이 실제로 해협에 진입할 의지가 있느냐'가 관건이라고 경고했다. 분쟁 발발 전 하루 138척이 오가던 해협은 현재도 사실상 마비 상태이며, 브렌트유는 109달러 선을 맴돌고 있다. 이번 조치는 프랑스 컨테이너선의 해협 첫 통과와 맞물려 전면 봉쇄에서 '선택적 개방'으로의 이행을 시사하지만, 미국의 추가 군사 위협이 여전해 불확실성은 해소되지 않았다.

영국은 4월부터 국가연금 수령 개시 연령을 66세에서 67세로 단계적으로 높이기 시작했다. 2028년까지 완전 전환되는 이 조치는 1960년 4월 6일 이후 출생자에게 적용되며, 영국 예산책임청(OBR)은 의회 임기 말까지 연간 약 100억 파운드가 절감될 것으로 추산했다. 그러나 영국 재정연구소(IFS)는 과거 연금 연령이 65→66세로 오를 때 해당 연령대의 상대적 빈곤율이 10%에서 24%로 두 배 이상 높아졌음을 지적하며 유사한 충격을 경고했다. 호르무즈 위기로 치솟은 연료비와 인플레이션이 맞물리면서, 브리지 소득 없이 실직 상태인 60대 중반 계층의 생활고가 더욱 심화될 우려가 크다.

유니버설·일루미네이션·닌텐도가 공동 제작한 '슈퍼 마리오 갤럭시 무비'가 개봉 5일 만에 전 세계 3억 7,070만 달러를 거두며 2026년 최대 오프닝 기록을 세웠다. 비평가 반응은 냉담했지만 관객 평점은 A-로 전작의 흥행 공식을 그대로 재현했다. 제작비 1억 1,000만 달러 대비 이미 수익 구조가 확정된 셈이며, 닌텐도는 이번 흥행을 발판으로 테마파크(슈퍼 닌텐도 월드)·라이선싱·모바일 수익이 분기 내 통상의 3배 수준까지 오를 것으로 애널리스트들은 전망한다. 전쟁·인플레이션으로 지갑이 얇아진 시대에도 '세대를 아우르는 레거시 IP'는 불황 저항력을 입증했다는 점에서 엔터테인먼트 산업 전반에 시사하는 바가 크다.

미국-이스라엘의 이란 공습이 6주째 이어지는 가운데, 이란은 전 세계 해상 원유 물동량의 약 20%가 통과하는 호르무즈 해협을 사실상 봉쇄 중이다. 4월 5일 트럼프는 '48시간 안에 해협을 열지 않으면 모든 지옥이 쏟아질 것'이라고 경고했다. 이란은 미군 F-15E 전투기를 격추했고, 쿠웨이트 최대 정유소에도 타격을 가했다. 40개국 정상들이 긴급 화상회의를 열었으나 구체적 해법 없이 끝났으며, 유럽 5개국 재무장관은 에너지 기업 초과이익세 도입을 촉구하고 나섰다. 분쟁이 장기화될 경우 FAO는 세계 식량 가격이 추가 급등할 것이라 경고했다.

2025년 4월 2일 트럼프의 '해방의 날' 관세 선언 1주년을 맞아 각국이 성적표를 내놨다. 미 연방대법원은 올해 2월 IEEPA 기반 관세가 위헌이라 판결했고, 정부는 잘못 징수한 약 1,660억 달러를 환급해야 할 처지다. 트럼프는 그 자리를 섹션 122 기반 10% 보편관세(7월 24일까지)로 메웠으며, '해방의 날' 기념일에 일부 특허 의약품에 최고 100% 관세를 새로 서명했다. 미국 제조업 고용은 관세 발효 이후 10만 개 이상 줄었고, 2월 인플레이션은 2.4%로 여전히 Fed 목표를 상회한다. 경제학자들은 소비자 가격 충격의 정점이 2026년 4~10월에 올 것이라고 경고한다.

트럼프 행정부의 연구개발 예산 삭감 압박이 미국 과학계의 대규모 엑소더스로 이어지고 있다. 올해 초까지 NIH 보조금 약 2,400건이 취소됐으며, 미국 내 과학자들의 해외 구직 신청이 32% 급증했다. 행정부는 비국방 R&D 예산을 35% 삭감하는 예산안을 제출했고, NSF 예산은 55% 감축을 요구했다. 프랑스 엑스-마르세유대학의 '과학 안전지대' 프로그램에 미국 소속 연구자 수백 명이 지원했으며, 중국·캐나다·EU는 자국 연구자 유치에 적극 나서고 있다. 경제학자들은 연방 과학 펀딩 50% 삭감 시 미국 GDP가 7.6% 감소할 수 있다고 추산한다.

미국 노동부가 3일 발표한 3월 고용 지표는 시장의 허를 찔렀다. 헬스케어(7만 6,000개)·건설(2만 6,000개)·운송(2만 1,000개)이 고용을 이끌었고, 실업률은 4.4%에서 4.3%로 소폭 하락했다. 다만 2월 수치가 당초 −9만 2,000에서 −13만 3,000으로 더 큰 폭으로 하향 수정되면서 올해 월평균 고용은 6만 8,000개에 불과하다. 에너지 가격 급등과 이란 전쟁 불확실성 속 연준의 금리 동결 기조는 연말까지 이어질 가능성이 77.5%에 달한다는 시장 전망이 나온다.

EU 에너지 집행위원 단 요르겐센은 3일 파이낸셜타임즈 인터뷰에서 '이건 장기 위기'라며 항공유·경유 배급제를 포함한 '모든 가능성'을 검토 중이라고 밝혔다. 호르무즈 해협의 사실상 봉쇄와 걸프 인프라 타격이 빚은 공급 혼란이 근본 원인이다. EU 가스 재고는 지난 혹독한 겨울을 나며 30% 수준까지 떨어진 상태이며, 유럽 화학·철강 업체들은 급등한 전기·에너지 비용 충당을 위해 최대 30%의 할증료를 부과하기 시작했다. 유럽중앙은행(ECB)은 인플레이션 전망을 상향하고 GDP 성장 전망을 하향 조정, 독일과 이탈리아는 연말 기술적 경기침체 진입 위험에 놓였다.

세계 3위 컨테이너 선사 CMA CGM 소속 'CMA CGM 크리비'호가 4월 2일 호르무즈 해협 이란 영해 인근 항로를 통과, 개전 이후 서유럽 국적 선박으로는 처음으로 해협을 빠져나왔다. 이란 해군과 사전 협의 하에 이루어진 이번 통과는 프랑스를 '비적대국'으로 분류했다는 신호로 해석된다. 같은 날 일본 MOL 소유 LNG 탱커도 해협에 진입, 개전 이래 첫 LNG 선박 이동이 이루어졌다. 다만 에너지 탱커들은 여전히 보험 적용이 중단된 상태이며 신호 교란도 심각해, 한 번의 통과가 전면 재개를 의미하지는 않는다.

트럼프 대통령이 4월 1일 대국민 연설에서 이란을 '석기시대로 되돌리겠다'고 위협하며 향후 2~3주간 추가 강타를 예고했다. 호르무즈 해협은 전 세계 원유·가스 공급의 약 20%를 담당하는데, 2월 28일 미-이스라엘 공습 이후 사실상 봉쇄 상태다. 브렌트유는 3월 한 달 동안에만 60% 이상 급등해 사상 최대 월간 상승폭을 기록했으며, 에너지 분석가들은 전쟁이 3주 이상 지속될 경우 수요 붕괴(Demand Destruction) 국면에 진입할 수 있다고 경고한다. ECB 총재 라가르드는 에너지 공급 복원까지 수년이 걸릴 수 있다고 밝혔다.

'해방의 날(Liberation Day)' 1주년인 4월 2일, 트럼프 관세의 성적표는 엇갈렸다. 제조업 고용은 10개월 연속 하락해 순 9만 개가 사라졌고, 연방 뉴욕연준에 따르면 관세 부담의 약 90%는 외국이 아닌 미국 소비자와 기업이 부담했다. 한편 대법원이 2월 IEEPA 기반 관세 위헌 판결을 내리면서 정부는 최대 1,750억 달러를 환급해야 할 처지지만, 트럼프는 Section 122를 통해 10~15% 관세 재도입을 추진 중이다. 폭스바겐 CEO는 '구조적 재편이 불가피하다'며 사실상 영구 변화로 받아들이는 분위기다.

미국 최대 사모 신용 운용사 중 하나인 Blue Owl Capital이 주력 두 펀드에서 총 54억 달러 규모의 환매 요청을 받고 분기 한도 5%로 인출을 막았다. 기술 특화 펀드(OTIC)는 요청 비율이 40.7%로, 전 분기(17%)의 두 배를 넘겼다. 이 사태는 AI 붐에 편승한 소프트웨어 기업 대출의 부실화 우려, 이란 전쟁으로 인한 위험자산 회피 심리와 맞물려 촉발됐다. 미 재무부는 이번 주 규제 당국과 사모 신용 시스템 리스크 점검 회의를 소집했고, 모건스탠리는 소프트웨어 섹터 중심으로 올해 하반기 연간 디폴트율 8%를 예상했다.

IEA 수장 파티 비롤은 '4월의 석유 손실량은 3월의 두 배가 될 것'이라고 경고했다. 3월에는 전쟁 전 출항한 유조선이 목적지에 도착하며 일부 공급이 유지됐지만, 4월부터는 호르무즈해협을 통한 물량이 사실상 제로가 된다. 트럼프 대통령이 '2~3주 안에 미군이 이란에서 철수할 것'이라고 밝히자 글로벌 주식시장이 일제히 반등했고, 코스피는 하루 8.4% 폭등했다. 그러나 비롤은 전략비축유 추가 방출을 검토하면서도 '이는 고통을 줄일 뿐 치료책이 아니다'라고 못 박았다. 한국은 중동산 원유의 95% 이상을 호르무즈를 통해 수입하며, 이미 정부가 100조 원 규모 시장안정화 프로그램을 가동했다.

키어 스타머 영국 총리는 4월 1일 기자회견에서 이베트 쿠퍼 외무장관 주재로 35개국 긴급 회의를 소집한다고 밝혔다. 전쟁 전 하루 130척이 오가던 호르무즈해협 통행량은 6~7척으로 급감했고, 현재 약 1,900척의 선박이 해역에 발이 묶여 있다. 이 자리에서 각국은 항행 자유 회복을 위한 외교·군사적 조치를 논의하며, 회의 이후 군사 기획단이 구체적 실행 방안을 마련할 예정이다. 트럼프가 "직접 가서 빼앗으라"고 압박한 것과 달리 영국은 전쟁 불개입 원칙을 유지하면서도 사실상의 다자 리더십을 자임했다. 한국은 이 공동 성명에 서명한 국가 중 하나로, 에너지 안보의 직접 이해당사자다.

4월 1일 우한 도심에서 바이두 아폴로고(Apollo Go) 로보택시 100대 이상이 시스템 오류로 주행 중 동시에 멈춰 섰다. 일부 승객은 왕복 고속화도로 한복판에 고립됐고 경찰이 출동해 구조했다. 우한은 아폴로고의 최대 배포 도시로 1,000대 이상의 무인 차량이 운행 중이며, 바이두는 런던·두바이 등 해외 시장 확장을 공격적으로 추진해 왔다. 이번 사고는 중국 최초의 로보택시 집단 운행 중단 사례로 기록되며, 자율주행 기술의 상용화 속도 대 안전성 확보라는 본질적 딜레마를 다시 수면 위로 끌어올렸다. 현대차·기아 등 자율주행 상용화를 추진 중인 한국 기업들의 글로벌 규제 환경에도 영향을 줄 수 있다.

이란-미국·이스라엘 전쟁으로 호르무즈 해협 통과 선박이 하루 100척 이상에서 5척 미만으로 급감하며 글로벌 원유 공급의 약 20%가 막혔다. 미국 내 휘발유 가격은 2022년 러시아의 우크라이나 침공 이후 처음으로 갤런당 4달러를 넘었고, 디젤은 전쟁 이후 45% 급등한 5.45달러를 기록했다. BCA리서치는 4월 중순까지 하루 공급 손실이 현재의 두 배인 약 1,000만 배럴에 달할 수 있다고 경고했다. 한국은 원유의 70%를 중동에서 수입하고 있어 가장 직접적인 피해권에 놓여 있다. 3월 31일 코스피는 4.26% 하락한 5,052에 마감했고, 원/달러 환율은 2009년 이후 최저 수준인 1,529원대까지 떨어졌다.

WTO가 1998년부터 유지해온 디지털 전송 무관세 협정(모라토리엄)이 3월 31일 0시를 기해 처음으로 효력을 잃었다. 카메룬 야운데 각료회의에서 미국은 영구 연장을, 브라질은 2년 연장을 고집하며 협상이 결렬됐다. 당장 자동으로 관세가 부과되는 것은 아니지만, 각국이 소프트웨어 다운로드·클라우드·스트리밍에 세금을 매길 법적 문을 열었다는 점에서 글로벌 빅테크에 구조적 위협이 된다. 미 무역대표부(USTR) 그리어 대표는 "WTO는 미래 무역 정책에서 제한적 역할만 할 것"이라며 양자 협정으로 선회를 예고했다. 이란 전쟁으로 이미 흔들린 다자무역 체제에 또 하나의 균열이 생겼다.

미국 향신료 회사 맥코믹이 유니레버의 식품 사업부(헬만스·크노르 등)를 약 449억 달러에 인수한다고 3월 31일 공식 발표했다. 유니레버 주주들은 합병 후 회사 지분의 65%를 보유하며, 유니레버는 157억 달러의 현금을 수령한다. 이번 거래는 유니레버가 뷰티·생활용품 집중 전략을 가속화하는 동시에 전 세계 식품 가공 시장을 단 하나의 브랜드 아래 통합하는 '빅푸드 재편'의 연장선이다. 에너지 전쟁으로 식품 생산·물류 비용이 동반 급등하는 시기에 규모의 경제를 갖추기 위한 포석이기도 하다. 다만 합병 발표 직후 맥코믹 주가는 6%, 유니레버도 4% 하락하며 투자자들의 우려를 반영했다.

2026년 2월 28일 미국·이스라엘의 이란 공습 이후 호르무즈 해협이 사실상 봉쇄 상태에 빠졌다. 이란은 미국·이스라엘·서방 동맹국 선박의 통항을 금지하고 민간 선박을 반복 공격해 쿠웨이트·이라크·사우디 등 주요 산유국의 수출길을 끊었다. IEA는 이번 사태를 '역사상 가장 큰 석유 공급 붕괴'로 규정했고, 월스트리트 일부는 유가가 배럴당 200달러까지 치솟을 수 있다고 경고한다. 트럼프 대통령은 이란과의 협상 타결이 조속히 이뤄지지 않을 경우 이란의 카르그 섬 석유 수출 시설과 담수화 플랜트를 타격하겠다고 위협했으며, 4월 중순까지 해협이 열리지 않으면 공급 차질 규모가 두 배로 불어날 수 있다는 분석이 나온다. 한국은 중동 원유 의존도가 약 60%에 달해 직격탄을 맞고 있으며, 카타르산 LNG 공급 차질까지 겹쳐 에너지 수입 비용 급등과 무역수지 악화가 현실화하고 있다.

영국 금융감독청(FCA)은 3월 30일 시장 마감 후 자동차 금융 부당판매에 대한 최종 배상 방안을 공식 발표했다. 2007년부터 2024년까지 체결된 약 1,210만 건의 할부금융 계약이 대상이며, 건당 평균 배상액은 당초 예상보다 높아진 829파운드다. 딜러가 고객 모르게 이자율을 높이고 더 큰 수수료를 챙기는 '재량 수수료 약정(DCA)'이 2021년 금지되기 전까지 광범위하게 이뤄진 데 따른 결과로, 업계 총 비용은 최소 91억 파운드로 추산된다. 로이즈, 블랙호스 등 영국계 금융사들이 주요 배상 주체로, 주가 조정이 불가피하다. 한국에 대한 직접적 영향은 제한적이나, 이 사건은 금융사의 숨겨진 수수료 관행에 대한 전 세계 규제당국의 감시 강도가 높아지는 흐름을 상징한다.

트럼프 행정부 산하 SEC는 지난 3월 19일 대부분의 암호화폐 자산이 연방 증권법 적용 대상이 아니라는 공식 해석을 발표하며, CFTC와의 관할권 경계를 처음으로 명확히 정리했다. 이는 10년 이상 업계를 짓눌러 온 규제 불확실성을 공식적으로 해소한 조치로, 전임 겐슬러 의장 시대의 '집행으로 규제하기' 방식과 완전히 결별한다는 신호다. SEC는 또 '프로젝트 크립토'를 통해 토큰 분류 체계(taxonomy)를 마련하고 혁신 면제(innovation exemption) 제도를 도입해 스타트업의 시장 진입 장벽을 낮추고 있다. 상원에서는 Clarity Act 처리가 늦어지고 있으나, 규제당국이 입법을 기다리지 않고 독자적으로 친산업 체제를 구축하는 속도가 빨라지고 있다. 한국 가상자산 시장은 미국 규제 완화 이후 글로벌 기관 자금 유입 기대감으로 단기 상승 동력이 생기는 반면, 자금세탁 우려로 한국 금융당국의 모니터링도 강화될 것으로 예상된다.

호르무즈 해협 봉쇄 5주째, 세계 원유·LNG 공급의 약 5분의 1이 차단된 상태가 지속되면서 아시아 각국 정부는 단기 대책으로 석탄 발전 제한을 잇따라 해제하고 있다. 한국은 석탄 발전 상한(80%)을 풀었고, 일본도 3월 27일 노후 석탄 발전소의 풀가동을 허용했다. 대만은 폐쇄했던 원전 재가동 계획을 전격 발표했으며, 필리핀은 2032년 원전 도입 로드맵을 확정했다. LNG 가격은 전쟁 이전 대비 60% 가까이 뛰었으며, 카타르 LNG 수출 능력의 약 17%는 최대 5년간 복구 불가 판정을 받았다. 한국 전문가들은 에너지 수입 의존도 94%인 한국이 호르무즈를 통해 원유의 70%, LNG의 20% 이상을 들여오는 구조적 취약성을 안고 있다고 경고한다.

도널드 트럼프 미국 대통령은 3월 26일 이란 에너지 시설 폭격 위협을 다시 4월 6일로 연기했다. 주식시장이 흔들릴 때마다 입장을 번복하는 패턴이 반복되면서, 시장에서는 '트럼프는 항상 물러선다(TACO)'는 학습 효과가 자리잡았다. 그러나 이번은 다르다는 분석이 지배적이다. 호르무즈를 재개통시키려면 군사적 돌파구가 필요하기 때문이다. 골드만삭스는 호르무즈 흐름이 정상의 5% 수준에 머물 경우 4월 중순 이후 브렌트유가 2008년 사상 최고치(배럴당 147달러)를 넘어설 것으로 경고했다. 10년 만기 미국 국채 금리는 전쟁 기간 중 약 0.5%포인트 올라 4.4%에 달하며, 연준의 금리 인하 기대를 잠식하고 있다.

미국이 이란전쟁으로 중동에 묶인 사이, 중국은 경제·외교 양면에서 실익을 챙기고 있다. 베이징은 지난 한 달간 고위급 전화 외교와 특사 순방을 통해 이란·이스라엘·사우디아라비아·이집트를 동시에 접촉하며 '평화 중재자' 이미지를 구축했다. 동시에 전쟁 전 중국은 비축 목적으로 원유 수입을 16% 늘렸고, 약 120일분의 전략 비축유를 확보해 단기 에너지 충격을 흡수하고 있다. 다만 중국은 호르무즈를 통해 원유의 약 45%를 수입하는 구조적 취약성을 안고 있어, 전쟁 장기화 시 GDP 성장에 하방 압력이 가해질 수 있다. 반면 중국 전기차·태양광 기업 주가는 화석연료 대안 수요 급증을 반영해 상승세를 타고 있다.

이란전 개전 1개월째인 3월 28일, 예멘의 이란 지원 후티 반군이 이스라엘을 향해 탄도미사일을 처음으로 발사했다. 이스라엘 군은 요격에 성공했으나, 후티가 홍해의 바브엘만데브 해협에서 상선 공격을 재개할 경우 수에즈운하를 통과하는 전 세계 컨테이너 물동량의 40%가 추가로 위협받는다. 사우디아라비아는 호르무즈 봉쇄를 피해 얀부항을 통해 원유를 우회 수출하고 있는데, 후티가 홍해로 전선을 확대하면 이 유일한 대안 루트마저 차단된다. 국제위기그룹 선임 애널리스트는 그 충격이 '에너지 시장에만 국한되지 않는다'고 경고했다.

CNBC가 오늘 보도한 BCA리서치 분석에 따르면, 현재 이란전으로 하루 약 450~500만 배럴의 원유가 시장에서 사라졌으며, 이 수치가 4월 중순에는 두 배로 늘어 '사상 최대 원유 공급 손실'이 될 것으로 경고했다. 전쟁 전 하루 2천만 배럴 이상이 호르무즈를 통과했으며, 현재 유조선 통행량은 평시의 10% 수준으로 급감했다. 트럼프 대통령은 이란 에너지 시설 공격 시한을 4월 6일로 연장했지만, S&P 500은 이번 주에만 3.4% 추가 하락하며 5주 연속 손실 위기에 처했다. Macquarie는 전쟁이 6월까지 이어지면 유가가 2008년 사상 최고치($147)를 뛰어넘어 배럴당 $200에 달할 수 있다고 추정했다.

Fed는 지난 3월 18일 기준금리를 3.5~3.75%로 동결했고, ECB는 금리 인상 가능성을 공개적으로 시사했다. 연초 시장은 2026년 금리 인하를 2~3회 예상했지만, 이란전 이후 유가 급등으로 기대치는 사실상 '0회'로 수렴했으며 일부 JP모건 이코노미스트는 2027년 인상 가능성까지 거론한다. ECB는 3월 19일 예정된 금리 인하를 철회하고 인플레 전망을 상향했고, 영국은 2026년 인플레가 5%를 돌파할 것으로 경고받고 있다. 옥스퍼드이코노믹스는 "유가가 두 달 평균 $140 수준을 유지하면 세계 일부 경제는 완만한 침체에 빠진다"고 분석했다.

이란이 미국의 직접 협상 제안을 공식 거부하면서 3월 26일 브렌트유는 하루 만에 5.7% 급등해 배럴당 $108을 기록했다. 이는 전쟁이 시작된 2월 28일 이후 60% 이상 오른 수치다. IEA 수장은 현 상황이 "1970년대 두 차례 오일쇼크와 러-우 가스 위기를 합친 것보다 심각하다"고 경고했으며, OECD는 이란 전쟁 여파로 G20 평균 인플레이션 전망치를 2.8%에서 4%로 대폭 상향 조정했다. 호르무즈 해협 봉쇄로 세계 원유 유통량의 20%가 차단된 상태이며, 트럼프 대통령은 4월 6일까지 이란 에너지 시설 공격을 유보하겠다고 밝혔지만 시장의 불안은 가라앉지 않고 있다.

3월 26일 S&P500은 전쟁 발발 이후 최대 낙폭(-1.7%)을 기록했고, 나스닥은 2.4% 하락하며 공식 조정 구간(고점 대비 -10%)에 진입했다. 통상 위기 시 안전자산으로 기능하는 국채와 금까지 동반 하락하면서 투자자들이 '숨을 곳'을 잃었다. 미 10년물 국채 금리는 4.42%까지 상승했고, 트럼프 행정부의 전쟁 비용 2,000억 달러 조달 계획이 재정 우려를 증폭시키고 있다. 시장 변동성 지수(VIX)는 '해방의 날' 관세 발표 이후 최고치를 갱신했다.

호르무즈 해협을 통한 세계 비료 교역의 약 3분의 1이 막히면서, 전쟁 개시 이후 요소 가격은 30%, 암모니아는 20% 급등했다. 세계식량계획(WFP)은

OECD는 3월 26일 발표한 긴급 중간 보고서에서 이란전 이전까지 글로벌 경제가 예상보다 강한 성장 궤도에 있었으나, 호르무즈 해협의 사실상 봉쇄로 에너지·비료 가격이 급등하면서 그 개선분이 통째로 사라졌다고 밝혔다. 2026년 세계 GDP 성장률은 전년 3.3%에서 2.9%로 낮아지며, G20 평균 인플레이션은 기존 전망 2.8%에서 4.0%로 껑충 뛰었다. 미국 인플레이션은 G7 최고 수준인 4.2%로 전망됐으며, 영국은 주요국 중 성장 전망 하향폭이 가장 컸다(-0.5%p, 0.7%). 비료 원료인 요소 가격이 2월 중순 이후 40% 이상 급등해 2027년 식량가격 상승까지 예고됐다. OECD 사무총장 마티아스 코만은 '분쟁의 지속 기간과 규모를 둘러싼 불확실성이 매우 높다'고 경고했다.

미국·이스라엘의 이란 공격(2월 28일) 직전 30년 고정 모기지 금리는 2022년 9월 이후 처음으로 6% 아래로 떨어지며 주택 경기 회복 기대감을 높였다. 그러나 호르무즈 봉쇄로 브렌트유가 배럴당 119달러를 돌파하면서 인플레이션 공포가 재연됐고, 10년물 국채 수익률이 4.4% 수준으로 급등해 모기지 금리가 6.43%까지 다시 치솟았다. 대출 기관 MBA에 따르면 재융자 신청은 14.6% 급감했으며, 주택건설사 KB홈은 연간 실적 전망을 하향 조정했다. 연준은 3월 회의에서 기준금리를 동결했고, 시장은 2026년 내 금리 동결 확률을 74%로 반영 중이다.

미 법무부(DOJ)가 세계 최대 암호화폐 거래소 바이낸스가 이란 제재를 위반해 이란 혁명수비대(IRGC) 및 후티 반군과 연계된 계좌로 17억 달러 이상의 암호화폐 이동을 허용했다는 의혹을 수사 중이다. 바이낸스 자체 컴플라이언스팀이 해당 자금 흐름을 포착했으나 내부 조사가 중단되고 조사 담당자들이 해고됐다는 보도가 잇따랐으며, 이후 바이낸스는 언론사를 상대로 명예훼손 소송을 제기했다. 이 사건은 창업자 창펑 자오(CZ)가 2025년 10월 트럼프로부터 사면받은 직후라 정치적 파장도 크다. 바이낸스는 직접 이란과 거래한 사실이 없다고 부인하고 있다.

미국이 파키스탄을 통해 이란에 15개 항목의 휴전 제안을 전달했고, 이 소식만으로 브렌트유는 한때 배럴당 94달러 선으로 떨어졌다. 하지만 이란 국영 매체는 즉시 '협상은 없다'며 맞불을 놓았고, 이란은 3월 25일에도 이스라엘과 걸프 국가들에 대한 공격을 이어갔다. 전쟁 발발 이후 브렌트유는 연초 대비 50% 이상 급등했으며, 호르무즈해협 사실상 봉쇄로 하루 전 세계 원유 공급의 20%가 묶여 있다. 이란이 제시한 5개항 역제안에는 '호르무즈해협 주권 귀속'이 포함돼 있어 미국이 수용할 가능성은 사실상 없다.

세계 최대 자산운용사 블랙록(운용자산 14조 달러)의 래리 핑크 CEO는 BBC 인터뷰에서 이란 전쟁의 결말을 두 극단으로 제시했다. 이란이 국제 사회에 재편입되면 전쟁 전 수준 이하, 심지어 배럴당 40달러까지 하락할 수 있지만, 이란이 호르무즈를 위협하는 상태가 지속되면 '수 년간 100달러 이상, 150달러에 가까운 유가'가 이어져 '가파르고 급격한 경기침체'를 부를 것이라고 밝혔다. 핑크는 고유가를 '가장 역진적인 세금'으로 규정하며, 농업·비료·공급망 전반에 연쇄 충격을 미칠 것이라고 경고했다. 그는 2007~08년 금융위기와의 유사성은 부정하면서도, 일부 사모 크레딧 펀드에서 투자자 환매 제한이 시작됐다는 점을 인정했다.

영국 통계청(ONS)이 3월 25일 발표한 2월 소비자물가(CPI)는 전년 동기 대비 3.0%로 1월과 동일했다. 그러나 이 수치는 미국·이스라엘의 대이란 공습(2월 28일) 이전 데이터라는 점이 핵심이다. KPMG UK는 에너지 가격 충격이 반영될 경우 2026년 9월 물가가 3.6%까지 재가속할 것으로 내다봤으며, 이는 잉글랜드은행의 금리 인하 속도를 늦출 것이라고 경고했다. 영국 GDP 성장률 전망치도 2025년 1.3%에서 2026년 0.7%로 반토막 났다. 에너지 수입 의존도가 높은 영국은 중동 위기의 2차 피해를 고스란히 흡수하는 구조다.

미국·이스라엘의 이란 공격으로 호르무즈 해협이 사실상 봉쇄되면서 국제유가(브렌트유)는 3월 초 $81에서 최고 $120 근방까지 치솟았다가 트럼프 대통령의 '5일간 이란 공격 유예' 발언에 급락, 이후 다시 $103 선을 회복했다. 이란이 '협상 없었다'고 반박하면서 시장의 회의론이 유가를 다시 끌어올리고 있다. IEA는 이번 사태를 '사상 최대 공급 차질'로 규정했으며 골드만삭스는 브렌트 평균 전망치를 4월 $105로 상향했다. 수에즈와 달리 호르무즈는 대체 루트가 없어 구조적 충격이 장기화될 위험이 높다.

3월 초만 해도 영국 대형 은행들은 경쟁적으로 4% 이하 모기지 상품을 내놓고 있었다. 이란 전쟁이 에너지 물가를 자극하면서 상황은 급변했다. 잉글랜드은행은 3월 19일 기준금리를 3.75%로 동결했는데, 전쟁 전에는 3.5%로의 인하가 유력시됐었다. 바클레이스·HSBC·NatWest·내이션와이드 등 주요 은행들이 일제히 금리를 올리면서 4% 미만 상품은 시장에서 사실상 사라졌고, 200개 이상의 첫 집 구매자 전용 상품도 삭제됐다.

미국 SBA는 코로나 팬데믹 기간 390만 건, 총 $3,780억 규모의 재난 대출(EIDL)을 집행했다. 2024 회계연도 기준 디폴트율은 3.7%로 2012년 이후 최고치를 기록했으며, 상각 처리된 COVID EIDL 규모만 $470억에 달한다. 정부는 임금 압류·세금 환급 차압 등 강경 회수에 나섰지만, 행정 오류로 정상 상환 중인 소상공인까지 디폴트 처리되는 사례가 속출하고 있다. SBA 자체가 이란전 여파로 인력 43% 감축에 나서며 행정 부담이 가중됐다.

트럼프 대통령이 3월 23일 이란과 '생산적 대화'가 이뤄졌다며 이란 전력망 공습을 5일간 유예한다고 발표하자 브렌트유가 장중 13% 이상 폭락했다. 하지만 이란은 직접 협상 사실을 즉각 부인하며 트럼프의 발표를 '유가 조작과 시간 끌기'로 규정했다. 이 위기는 IEA가 '1970년대 오일쇼크를 넘어선 사상 최대 공급 차질'로 규정한 상황에서 발생했다—호르무즈 해협을 통해 하루 2,000만 배럴의 원유 흐름이 사실상 멈춰 있다. S&P500 선물은 트럼프 발표 직후 3% 급등으로 전환됐지만, 5일 후 기한이 지나면 긴장이 재점화될 수 있어 시장 변동성은 여전히 극단적이다.

호르무즈 봉쇄로 전 세계에서 에너지 가격이 가장 직격탄을 맞은 곳 중 하나가 중국이다. 세계 최대 원유 수입국인 중국은 자국 원유의 약 3분의 1을 호르무즈 해협을 통해 공급받아 왔다. 중국 정부는 국가발전개혁위원회(NDRC)를 통해 소비자 유가를 단계적으로만 인상하는 '가격 통제' 체제를 가동 중이며, 이로써 전쟁 이후 국내 유가 상승을 11%대로 제한했다. 동시에 당국은 주요 정유사들에게 디젤·가솔린 수출을 중단하도록 지시해 내수 공급을 유지하는 이중 전략을 펼치고 있다. 전기차가 신차 판매의 절반을 넘어선 중국이지만, 여전히 3억 명 이상의 운전자가 화석연료에 의존하고 있어 정치적·경제적 부담이 크다.

프랑스 식음료 거인 다논(Danone)이 영국의 식물성 완전식품 브랜드 Huel을 약 10억 유로에 인수한다고 3월 23일 발표했다. 2014년 설립된 Huel은 단백질 파우더·RTD 음료·스낵바 등으로 영국·유럽·미국 시장에서 빠르게 성장해 2024년 매출 2억 1,400만 파운드를 기록했다. 이번 딜은 GLP-1 비만치료제 확산과 건강의식 높은 MZ세대의 소비 패턴 변화를 겨냥한 전략적 베팅이다. 에너지 위기로 소비 심리가 위축된 상황에서도 '기능성 영양(Functional Nutrition)' 시장은 연 6.5%의 성장세를 보이며 방어적 투자처로 주목받고 있다.

트럼프 대통령은 3월 22일(현지시간) 이란이 48시간 내 호르무즈 해협을 '완전히' 개방하지 않으면 이란 최대 발전소를 포함한 전력 인프라를 폭격하겠다고 소셜미디어에 선언했다. 미-이스라엘 군사작전이 4주째로 접어든 가운데, 하루 전 '전쟁 종료 검토'를 시사했던 것과 정반대 행보다. 이란은 즉각 반격을 선언하며 "미국의 에너지·IT·담수화 인프라 전체를 표적으로 삼겠다"고 맞섰다. 세계 석유·LNG 거래량의 약 20%가 통과하는 이 해협은 사실상 전면 봉쇄된 상태이며, IEA는 이를 "역사상 최대의 글로벌 에너지 안보 위기"로 규정했다.

호르무즈 해협을 통과하는 원유·LNG의 80% 이상이 아시아로 향하며 한국·일본·중국·인도가 최대 피해국이다. 한국은 중동산 원유의 95% 이상을 호르무즈를 통해 들여오고, 일본은 전체 원유 수입의 90%를 중동에 의존한다. 한국은 이미 전쟁 충격에 대응해 100조 원 규모의 시장안정화 프로그램을 가동했으며, 한국은행은 추가 금리 인하 여력이 제한된 상황에서 인플레이션과 경기 둔화 사이의 딜레마에 직면해 있다. 골드만삭스는 3월 말 보고서에서 호르무즈가 4월부터 점진적으로 재개될 경우 브렌트유가 연말 70달러대로 내려올 수 있지만, 봉쇄가 장기화되면 100달러 초과 상태가 2027년까지 이어질 수 있다고 경고했다.

인도는 원유 수입의 약 85%를 해외에서 조달하며, 이 중 절반 이상이 호르무즈를 통과한다. 에너지 수입 급증은 인도 경상수지 적자를 직격하고, 루피화 약세와 인플레이션을 동시에 자극한다. 더 깊은 상처는 인적 자산이다: 걸프 지역에 거주하는 910만 명의 인도 근로자가 보내는 송금액은 인도 전체 GDP의 3.5%, 총 약 500억 달러에 달하며 이는 대미 수출 비중(GDP 2%)을 웃돈다. S&P는 분쟁이 6개월 이상 지속될 경우 인도 경제에 '중대한 영향'을 미칠 것이라고 경고했고, 인도 항공사 인디고와 에어인디아는 이미 걸프·중동 노선을 전면 취소했다.

이란이 호르무즈해협을 사실상 봉쇄하면서 세계 석유·LNG 공급의 약 20%가 차단됐다. 브렌트유는 개전 이후 단기간에 $70에서 $110 이상으로 급등했으며, 쿠웨이트·이라크·사우디·UAE의 산유량이 하루 최소 1,000만 배럴 이상 줄어든 것으로 전해졌다. IEA는 4억 배럴의 비상 비축유를 방출했지만, 이는 전 세계 나흘치 소비량에 불과해 '시장 심리 안정용'에 그친다는 평가다. 한국은 중동산 원유 의존도가 높아 수입단가 급등 및 무역수지 악화 압력에 직면했으며, 국내 정유·석유화학주(에쓰오일·롯데케미칼)는 원가 부담 확대로 약세가 불가피하다.

영국 10년물 국채(길트) 금리가 2008년 금융위기 이후 처음으로 5%를 넘어섰다. 이란전쟁 개전 이후 15거래일 만에 금리가 68bp 급등한 것으로, 에너지 수입 의존국인 영국의 인플레이션 재점화 우려가 주된 배경이다. 영국 재무장관 레이브스가 확보한 재정 완충분(£236억)이 길트 금리 급등으로 약 £30억 증발했다는 분석도 나왔다. 영국발 금리 불안은 글로벌 채권시장 전반의 '위험프리미엄' 재산정을 자극하며, 한국 원화 자산에서의 외국인 자금 이탈과 국고채 금리 동반 상승 압력으로 연결될 수 있다.

이란전쟁으로 미국 휘발유 가격이 갤런당 $4.29까지 치솟으며 3년 만의 최고치를 기록했다. 독일에서는 이란 분쟁 이후 EV 관련 웹사이트 트래픽이 40% 급증했고, 설문에서 독일 응답자의 절반에 가까운 48%가 연료비 상승이 EV 구입 고려에 영향을 미쳤다고 답했다. 다만 미국에서는 트럼프 행정부가 $7,500 세액공제를 폐지한 데다 충전 인프라 확충도 지연돼, EV 실제 판매로의 전환은 유럽보다 더딜 것으로 전문가들은 본다. 한국에서는 현대차·기아의 HEV·EV 라인업에 대한 수요 기대감이 높아질 수 있으나, 배터리 핵심 소재인 리튬·코발트 가격 변동성도 함께 점검이 필요하다.

미국 트럼프 행정부는 3월 20일 이란산 원유 1억4천만 배럴에 대한 30일짜리 제재 면제를 전격 발동했다. 자국이 전쟁 중인 적국의 석유를 풀어 유가를 잡겠다는 이 조치는, 호르무즈 해협이 사실상 봉쇄되며 세계 원유 공급의 20%가 차단된 상황에서 미국이 쓸 수 있는 카드가 바닥났음을 보여준다. 재무장관 베센트는 이 물량이 기존에 중국으로 흘러가던 것이었다며 "이란의 배럴로 이란을 압박한다"고 표현했다. 그러나 전문가들은 1억4천만 배럴이 전 세계 하루 소비량의 1.5일치에 불과해 단기 처방에 그칠 것이라고 경고한다. 트럼프 대통령은 같은 날 군사작전 '종료 검토'를 시사했으나, 이란은 이를 "시장 심리전"으로 일축하며 거부했다.

영국 10년 만기 국채 금리가 3월 20일 4.93%를 돌파하며 2008년 금융위기 이후 처음으로 5% 선을 위협했다. 이란 전쟁 개전 이후 15거래일 동안 금리가 68bp나 급등한 것으로, 에너지 수입 의존도가 높은 영국이 인플레이션 재가속 우려를 고스란히 채권 시장에서 맞고 있는 것이다. 영란은행은 근기준금리를 동결하면서도 "새로운 충격으로 인해 단기 인플레이션이 높아질 것"이라고 인정했고, 시장은 올해 금리 인하 가능성을 사실상 0%로 보고 있다. 블룸버그는 길트 금리 상승으로 재무장관 레이브스가 재정 완충분 £3억(약 5조 4천억 원)을 이미 날렸다고 추산했다.

이란 전쟁 충격이 한국에 가장 직접적으로 전달된 지점은 외환·에너지 시장이다. 한국은 원유의 약 70%를 중동에서 수입하며 그 대부분을 호르무즈 해협을 통해 들여오는 구조 탓에 에너지 공급 쇼크에 극히 취약하다. 코스피는 개전 이후 한때 16% 이상 급락하며 3월 4일 서킷브레이커가 발동됐고, 삼성전자·SK하이닉스 등 반도체 대형주도 에너지 비용과 헬륨 공급 차질 우려에 동반 하락했다. 한국 정부는 1조 원 규모 시장안정화 조치와 UAE 추가 원유 확보(1,800만 배럴), 그리고 30년 만의 유류세 상한제를 가동하며 방어에 나섰다. 전쟁이 장기화될 경우 스태그플레이션 리스크가 한국 경제를 가장 깊숙이 파고들 가능성이 높다.